中新經緯1月22日電 (薛宇飛 實習生 魏宇暄)近日，廣發基金公布了旗下基金經理劉格菘在管的6只產品2023年四季報。
截至2023年末，劉格菘在管產品管理總規模為376.48億元，較2023年三季度末小幅下降；6只產品2023年的收益均告負，年收益率在-27%至-38%之間。
對于2023年的凈值表現，劉格菘在四季報中稱，產品的凈值表現與2023年年初的期望相比有較大落差，但他堅信，當前時點A股大部分優質資產已經具備較高的性價比。
產品規模小幅下降
劉格菘在管的6只產品，分別為廣發小盤成長混合、廣發科技先鋒混合、廣發創新升級混合(注：與基金經理吳遠怡共同管理)、廣發多元新興股票(注：與基金經理唐曉斌共同管理)、廣發雙擎升級混合、廣發行業嚴選三年持有。
據2023年四季度披露，劉格菘目前在管6只產品規模均出現不同程度下降。其中，下降規模最大的為廣發創新升級混合，較三季度末下降5.54億元，降至45.74億元；管理時間最長的廣發小盤成長混合，較三季度末下降2.49億元，降至73.51億元。
劉格菘管理規模最大的產品是廣發科技先鋒混合，四季度末的規模降至88.21億元，較三季度末下降4.16億元。該產品成立于2020年1月，發售時受到投資者的熱情認購，發售半天就認購超300億元，有效認購申請確認比例約8.68%。最終，該基金以79.10億元生效成立。
之后，廣發科技先鋒混合就開放日常申購業務，到2020年一季度末時，該基金的管理規模大幅增加到248.38億元，2個多月的時間凈認購份額超160億份。當年二季度末，產品規模小幅提升到了257.38億元，但從份額看，已經表現為凈贖回。
在2020年，廣發科技先鋒混合斬獲了不錯收益，年內收益為53.91%。但進入2021年，收益率就開始回撤，投資人也不斷贖回份額。到2023年四季度末，產品份額已降到114.69億份，較最高點降幅過半。
在2023年四季度，廣發小盤成長混合、廣發科技先鋒混合、廣發創新升級混合、廣發多元新興股票、廣發雙擎升級混合5只產品都出現凈贖回，凈贖回份額分別為1.59億份、1.46億份、0.58億份、0.29億份、0.58億份。
整體看，截至2023年年末，劉格菘在管總規模為376.48億元，較2023年三季度末下降18.48億元。與歷史最高管理規模843.43億元相比，下滑明顯。
多只產品減持賽力斯
在2023年四季報中，劉格菘稱，產品維持原有的行業配置，并進行個股優化調整。其中一個顯著變化是，多只產品均減倉了賽力斯。
在2023年三季報中，劉格菘表示：“在我們提出的全球比較優勢制造業的定義中，新能源、汽車、電子等成長行業及公司在業績增長以及對股東回報的貢獻方面都有較好的表現。”
在當時的持倉上，賽力斯是多只產品的重倉股。截至三季度末，廣發小盤成長混合、廣發科技先鋒混合、廣發多元新興股票、廣發雙擎升級混合、廣發行業嚴選三年持有5只產品持有賽力斯股票的規模占基金資產凈值的比例分別為10.41%、10.49 %、6.46%、10.83%、9.27%。
而到2023年四季度，上述5只產品均減倉了賽力斯。截至四季度末，廣發小盤成長混合、廣發科技先鋒混合、廣發多元新興股票、廣發雙擎升級混合、廣發行業嚴選三年持有持有賽力斯股票的規模占基金資產凈值的比例分別為8.64%、8.68%、8.61%、8.60%、8.30%，較上一季度分別減持586.5萬股、734.31萬股、24.03萬股、600.93萬股、490.13萬股，合計減持了2435.9萬股。
從劉格菘的觀點看，他在四季報中重點談到了對光伏產業的看好。他說：“光伏及產業鏈占基金資產比重較高，從財報角度看，2023年四季度，很多龍頭公司單季度以及前三季度收入及凈利潤均取得了非常耀眼的成績，光伏行業在上游原材料價格下降過程中盈利能力明顯提升，從盈利質量與盈利增速角度看，今年能超過光伏的行業并不多。”
光伏個股方面，在四季度，廣發小盤成長混合增持了錦浪科技156.51萬股，持股量增至582.21萬股；廣發科技先鋒混合增持了陽光電源、晶澳科技、天合光能，分別增至1038.1萬股、4123.57萬股、2791.23萬股。
半導體行業上，廣發行業嚴選三年持有增持中微公司股票數至277.42萬股，中微公司還登上廣發雙擎升級混合、廣發科技先鋒混合的十大重倉股名單；廣發小盤成長混合增持西部超導，增至736.88萬股。除此增持，廣發小盤成長混合減持了卓勝微，減至253.98萬股；廣發創新升級混合減持圣邦股份至511.92萬股。
對光伏產業鏈保持樂觀
劉格菘投資的行業以新能源車、光伏、鋰電池、半導體等為主，從2023年的市場表現看，上述行業股價相對低迷。2023年，廣發小盤成長混合、廣發科技先鋒混合、廣發創新升級混合、廣發多元新興股票、廣發雙擎升級混合、廣發行業嚴選三年持有的收益率分別為-27.24%、-31.22%、-37.50%、-29.51%、-32.53%、-33.97%。
在2023年四季報中，劉格菘僅對光伏產業進行了分析。他稱，光伏板塊的跌幅與其他一級行業相比全年居前，這種股價與基本面背離的原因，主要來自行業供給側的快速擴張與需求的穩定增長之間的矛盾，這使得大部分投資者擔憂未來行業的盈利能力會快速下滑。
他認為，在組件價格快速下降過程中，行業出清的速度可能會加快，電池技術領先的一體化龍頭公司的成本也在快速下降，一線龍頭與二三線公司相比，盈利也會受影響，但影響并不如悲觀預期的那么大，總體上對新技術下龍頭公司2024年的盈利并不悲觀，加上行業估值水平已經處于歷史較低百分位，這個位置對光伏產業鏈保持樂觀。
對于2023年的產品收益，他說：“產品的凈值表現與年初我們的期望相比有較大落差，除了在產品重倉行業上我們與市場的預期存在差異之外，我們還觀察到當前市場的悲觀情緒引發了大部分優質資產股價對于基本面悲觀預期的過度反應。我們堅信當前時點A股大部分優質資產已經具備較高的性價比。我們對2024年的整體經濟形勢保持樂觀，相信后續隨著更大力度且更具針對性的政策逐步出臺，各項經濟指標將進一步企穩回升。”
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責任編輯：魏薇 李中元
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