21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 易妍君 廣州報(bào)道
上市券商計(jì)提減值準(zhǔn)備向來(lái)備受市場(chǎng)關(guān)注。
截至4月25日，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在目前已披露2023年年報(bào)的31家上市券商中，20家券商2023年計(jì)提減值準(zhǔn)備金額為正，合計(jì)計(jì)提減值總額為78.71億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查詢發(fā)現(xiàn)，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致上市券商計(jì)提信用減值損失的主要因素之一。“部分上市券商2023年計(jì)提股票質(zhì)押減值準(zhǔn)備增加，可能是由于抵押品的市場(chǎng)價(jià)格或估值下調(diào)所致。”一位非銀分析師指出。
值得注意的是，部分券商2023年的業(yè)績(jī)受到了計(jì)提減值準(zhǔn)備的拖累。
拖累凈利
根據(jù)券商年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，2023年，上市券商的信用減值損失普遍在5億元以下，但不少上市券商的信用減值損失較上一年度有所增加，其中，個(gè)別券商的信用減值損失同比增長(zhǎng)了91%。
部分券商的計(jì)提減值準(zhǔn)備金額較多，超過(guò)5億元。例如東方證券、光大證券、中泰證券3家的計(jì)提減值的金額分別為12.52億元、6.69億元、5.41億元。
計(jì)提減值準(zhǔn)備在1.5億元—4.5億元區(qū)間的券商有5家，包括：申萬(wàn)宏源、國(guó)信證券、國(guó)泰君安、東興證券、招商證券。其中，申萬(wàn)宏源、國(guó)信證券的計(jì)提減值準(zhǔn)備金額分別為4.31億元、3.62億元。
另外，還有11家券商的計(jì)提減值準(zhǔn)備金額在1億元以下。
數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND
值得一提的是，部分券商2023年下半年計(jì)提減值準(zhǔn)備金額較大，對(duì)其凈利影響較大。
中泰證券3月29日發(fā)布的《關(guān)于計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告》披露，2023年7月—12月，中泰證券合并報(bào)表計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4.35億元，減少利潤(rùn)總額4.35億元，減少凈利 4.14億元。這一筆4.35億元的減值準(zhǔn)備，超過(guò)了中泰證券最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%。
中泰證券并非個(gè)例。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，今年以來(lái)，天風(fēng)證券、申萬(wàn)宏源證券等多家券商先后公告稱，2023年計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備超過(guò)上一會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%。
2023年，申萬(wàn)宏源證券計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4.31億元，減少2023年利潤(rùn)總額4.31億元，減少凈利3.26億元，減少歸屬于母公司所有者權(quán)益2.92億元。
天風(fēng)證券則預(yù)計(jì)，公司2023年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額共計(jì)3.97億元，將減少2023年度利潤(rùn)總額3.97億元，減少2023年度凈利3.05億元。
誰(shuí)是元兇
一般而言，上市券商計(jì)提減值準(zhǔn)備由信用減值損失、其他資產(chǎn)減值損失共同構(gòu)成。而上市券商2023年的計(jì)提減值準(zhǔn)備，大多來(lái)自信用減值損失。
在上述20家券商中，有16家券商的信用減值損失在各自計(jì)提減值準(zhǔn)備中的占比超過(guò)六成；信用減值損失占比超過(guò)八成的券商有13家。
例如，東方證券、中泰證券的信用減值損失較多，分別為10.30億元、5.40億元。
值得關(guān)注的是，從計(jì)提項(xiàng)目來(lái)看，2023年，股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)為上市券商帶來(lái)了較多減值損失。
譬如東方證券信用減值損失為10.3億元，在全年總成本中的占比為7.18%；2022年，該公司信用減值損失為8.33億元，在當(dāng)年總成本中的占比為5.36%。按東方證券的解釋，該項(xiàng)成本的增加，主要是公司計(jì)提股票質(zhì)押減值準(zhǔn)備增加所致。
“這類計(jì)提可能是由抵押品市場(chǎng)價(jià)格或估值下調(diào)所致。”一位非銀分析師分析。
記者了解到，部分券商是由于境外融資類業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)有所暴露，繼而補(bǔ)充了計(jì)提減值撥備，以確保風(fēng)險(xiǎn)撥備計(jì)提充分。
“2023年度，受歐美央行加息、香港市場(chǎng)波動(dòng)等不利因素影響，公司境外存量融資客戶還款能力有所削弱，抵押品回收處置難度加大。”有券商表示。
另外，部分券商的其他債權(quán)投資、應(yīng)收款項(xiàng)（含其他金融資產(chǎn)）計(jì)提占比較高。
例如，2023年度，申萬(wàn)宏源證券計(jì)提其他債權(quán)投資信用減值準(zhǔn)備1.57億元，在計(jì)提減值準(zhǔn)備中的占比約為36.37%。“主要是公司對(duì)已發(fā)生信用減值的其他債權(quán)投資，根據(jù)會(huì)計(jì)政策預(yù)估可回收金額后，相應(yīng)將賬面價(jià)值和預(yù)估可回收金額之間的差額確認(rèn)為信用減值損失。”申萬(wàn)宏源證券解釋。
同時(shí)，該公司2023年計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)（含其他金融資產(chǎn)）信用減值準(zhǔn)備1.12億元，占比約為25.96%。
整體壓降
值得一提的是，自2018年股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中暴露之后，券商對(duì)于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的開展趨于謹(jǐn)慎。2023年以來(lái)，上市券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)整體處于壓降區(qū)間。
如東方證券表示，2023年，公司持續(xù)大力推進(jìn)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)清退及風(fēng)險(xiǎn)化解工作，大幅壓降股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模。截至2023年末，公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)待購(gòu)回余額58.99億元，均為自有資金出資，較上年末下降 35.4%。
招商證券非銀金融團(tuán)隊(duì)分析，2023年下半年市場(chǎng)震蕩，股價(jià)振幅較大，股票質(zhì)押市值明顯收縮，年末全市場(chǎng)股票質(zhì)押股數(shù)3493億股，同比減少9%，質(zhì)押市值2.76萬(wàn)億，同比減少13%。該團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)口徑下，22家上市券商買入返售金融資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)3678億，同比減少1%。
另一方面，上市券商的計(jì)提減值準(zhǔn)備，并非都會(huì)帶來(lái)負(fù)面影響。一些券商在2023年回轉(zhuǎn)了部分之前的計(jì)提，繼而給2023年的凈利帶來(lái)貢獻(xiàn)。
如紅塔證券公告稱，2023年度合并報(bào)表口徑共沖回各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備3388.42萬(wàn)元，增加利潤(rùn)總額3388.42 萬(wàn)元，增加凈利潤(rùn) 2541.31萬(wàn)元。
此外，華泰證券、中信證券、方正證券、中信建投證券2023年度沖回減值準(zhǔn)備金額均超過(guò)1億元。
“前期減值計(jì)提回轉(zhuǎn)，意味著這些券商的資產(chǎn)質(zhì)量向好。”上述非銀分析師指出。
本文鏈接：78.71億計(jì)提減值去哪了？ 20份券商年報(bào)顯露，股質(zhì)業(yè)務(wù)成“重災(zāi)區(qū)”http://m.lensthegame.com/show-3-18046-0.html
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