21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 龐華瑋 廣州報(bào)道
隨著基金一季報(bào)披露完畢，券商資管一季度的成績(jī)單也浮出水面。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，53家券商資管公募業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理規(guī)模已超1萬(wàn)億元，其中，4家券商資管的公募管理規(guī)模超1000億元，頭部效應(yīng)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。
一季度市場(chǎng)波動(dòng)較大，從業(yè)績(jī)來(lái)看，券商資管的公募基金產(chǎn)品有六成取得正收益，但主動(dòng)權(quán)益基金僅有三成取得正收益，績(jī)優(yōu)基金集中在重倉(cāng)高股息資產(chǎn)的紅利基金上。
頭部效應(yīng)凸顯
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，53家券商資管公募業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理規(guī)模逾1萬(wàn)億元，為1.05萬(wàn)億元。
其中，非貨幣型約6823億元，貨幣型3719億元，分別占總規(guī)模65%、35%。
具體來(lái)看，券商資管公募產(chǎn)品中，規(guī)模最大的是債券型產(chǎn)品，為4872.51億元；其次是混合型產(chǎn)品1662.19億元；第三是指數(shù)型產(chǎn)品212.82億元。此外，還包括REITs產(chǎn)品108.68億元，股票型產(chǎn)品92.28億元，F(xiàn)OF基金81.75億元，以及少量的QDII和另類投資等產(chǎn)品。
在53家券商資管機(jī)構(gòu)中，有4家券商資管的公募規(guī)模超1000億元，遙遙領(lǐng)先于其他券商資管機(jī)構(gòu)。
其中，東證資管以超1698.72億元的管理規(guī)模繼續(xù)排名第一；中銀證券以1278.72億元排名第二；財(cái)通資管規(guī)模1175.80億元排名第三位；華泰資管以1010.69億元排名第四。
上述4家頭部券商資管的公募規(guī)模合計(jì)逾5000億元，占全部券商資管的半壁江山。
此外，國(guó)泰君安資管、浙商資管、招商資管、山西證券、東證融匯資管、中信證券等19家券商資管的公募管理規(guī)模均超過(guò)100億元。
值得一提的是，目前已有14家券商或券商資管取得公募牌照。
對(duì)此，華福證券指出，在資管新規(guī)統(tǒng)一要求下，券商資管亟需提升主動(dòng)管理能力。擴(kuò)大募集資金范圍、大力發(fā)展集合類產(chǎn)品、順應(yīng)監(jiān)管趨勢(shì)推動(dòng)大集合產(chǎn)品公募化改造、深度參與公募市場(chǎng)、積極申請(qǐng)公募牌照是應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的必要舉措，也是證券公司財(cái)富管理轉(zhuǎn)型產(chǎn)品線建設(shè)的重要抓手。
紅利策略表現(xiàn)出色
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月23日，53家券商資管旗下621只公募基金（僅計(jì)算成立于2024年之前的初始基金，下同）全部披露了2024年一季報(bào)。
其中422只基金獲得正收益，占比68%；199只負(fù)收益，占比32%。
值得一提的是，一季度市場(chǎng)震蕩下，整體上主動(dòng)權(quán)益基金表現(xiàn)欠佳，代表主動(dòng)權(quán)益基金的萬(wàn)德偏股混合型基金指數(shù)一季度下跌3.14%。
一季度，券商資管旗下的186只主動(dòng)權(quán)益基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金，股票市值占基金資產(chǎn)凈值比大于50%，下同），僅有53只取得正收益，占比不到三成，為28%；另有133只主動(dòng)權(quán)益基金負(fù)收益，占比72%。
從投資風(fēng)格來(lái)看，紅利策略是一季度唯一正確的答案。
從一季度基金收益來(lái)看，表現(xiàn)最好的是兩只小基金：楊釗管理的中金優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航一年持有，規(guī)模1億元，A類份額收益為14.45%；周文超管理的浙商匯金轉(zhuǎn)型升級(jí)，規(guī)模0.12億元，A類份額收益為13.42%。
兩者均重點(diǎn)布局高股息資產(chǎn)。前者前十大重倉(cāng)主要投資于有色金屬、石油化工行業(yè)，后者則側(cè)重于國(guó)有大銀、石油石化、交通運(yùn)輸、工程機(jī)械等領(lǐng)域。
此外，多位券商資管的知名基金經(jīng)理也選擇了紅利策略。
百億明星基金經(jīng)理姜誠(chéng)，一季度末管理規(guī)模126億元，旗下7只基金，總體表現(xiàn)出色，其一季度表現(xiàn)最好的兩只基金也是紅利基金。
一季度，姜誠(chéng)和王桃管理的兩只紅利基金——中泰紅利優(yōu)選一年持有的收益為10.14%，中泰紅利價(jià)值一年持有的收益為9.90%。
東方紅資管多位知名基金經(jīng)理的產(chǎn)品，也因重倉(cāng)高股息（紅利）資產(chǎn)表現(xiàn)出色。
其中，由王焯、張鋒共同管理的東方紅啟恒三年持有混合A，一季度收益10.08%，該基金一季度末總規(guī)模為105.97億元。
蔡志鵬管理的兩只基金也取得出色收益：東方紅啟華三年持有A，一季度收益9.99%，東方紅創(chuàng)新趨勢(shì)一季度收益8.93%。
百億明星基金經(jīng)理李競(jìng)管理的6只基金一季度收益均超2%。其中，東方紅啟東三年持有的收益達(dá)到6.34%，該基金一季度末總規(guī)模為76.19億元。
記者發(fā)現(xiàn)，上述表現(xiàn)優(yōu)秀的基金，一季度基本上都大量配置了高股息（紅利）股票。
姜誠(chéng)在中泰紅利優(yōu)選一年持有、中泰紅利價(jià)值一年持有的一季度報(bào)告中表示，作為紅利風(fēng)格基金，投資目標(biāo)并非短期分紅收益的確定性。即期高股息率是其挑選持倉(cāng)標(biāo)的的必要條件而非充分條件，因?yàn)槎唐诘母吖上⒉⒉灰馕吨L(zhǎng)期高回報(bào)。其要找到有長(zhǎng)期維持高盈利能力的標(biāo)的(即有維持長(zhǎng)期高分紅的能力)，并力求以物超所值的價(jià)格買入。
他表示，“本產(chǎn)品持倉(cāng)標(biāo)的是在此前提下，我們認(rèn)為能同時(shí)滿足即期高股息和長(zhǎng)期高股息的股票組合。”
姜誠(chéng)認(rèn)為，不必把短期分紅收益率看得過(guò)于重要，長(zhǎng)期分紅能力更重要。
蔡志鵬則表示，他主要配置在上游資源類公司，比如，他解釋石油價(jià)格較高，一些石油相關(guān)公司也有較低的估值和相對(duì)較高的分紅率。
周文超也在一季度報(bào)告中表示，關(guān)注到有一類資產(chǎn)正在成為市場(chǎng)配置的共識(shí)性底倉(cāng)，那就是高股息(紅利)資產(chǎn)， 其一季度也重配此類資產(chǎn)。
值得一提的是，光證資管、中銀證券等旗下公募產(chǎn)品一季度收益墊底。
比如，光大陽(yáng)光A一季度收益19.62%墊底，該基金一季度末十大重倉(cāng)股主要集中在TMT、醫(yī)藥、資源股等方向。
中銀證券旗下12只基金全部負(fù)收益。其中，中銀證券均衡成長(zhǎng)、中銀證券專精特新、中銀證券精選行業(yè)、中銀證券優(yōu)勢(shì)制造、中銀證券優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)、中銀證券優(yōu)選行業(yè)龍頭、中銀證券科技創(chuàng)新LOF等9只基金一季度收益下跌超10%。
總體來(lái)看，大量配置成長(zhǎng)類股票的基金一季度表現(xiàn)不佳。
本文鏈接：萬(wàn)億券商資管一季度成績(jī)單：近7成基金獲得正收益 中銀證券旗下12只基金收益集體告負(fù)http://m.lensthegame.com/show-3-18045-0.html
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