來源|時代商學院
作者|陳麗娜
編輯|李乾韜
2024年一季度還沒結束，太和水（605081.SH）就發布了4份涉“違法違規”的公告。
公告顯示，太和水自2017年開始長期虛增收入，導致2018年至2022年各期凈利潤均存在虛增，太和水已違反《中華人民共和國證券法》相關條例。
基于此，上海證監局對太和水及多位高管予以行政處罰。而在處罰過后，太和水或將面臨來自投資者的索賠，目前投資者索賠案已獲上海金融法院正式立案。
業績預告虧損幅度擴大
太和水由何文輝于2010年創立，主要業務包括水環境生態建設和水環境生態維護等。隨著市場環保需求激增，太和水的業務逐漸擴大，并于2020年2月成功登陸滬市主板。
在上市當年及之前，太和水的業績十分亮眼。
2016年至2020年，太和水營業收入和凈利潤每年均實現同比增長。其中，營業收入分別為1.87億元、2.75億元、3.18億元、5.32億元、5.6億元，凈利潤分別為0.38億元、0.7億元、0.92億元、1.48億元、1.63億元。
然而，太和水前腳剛IPO，后腳就業績變臉。
2021年開始，太和水的營收和凈利潤持續下滑。2021年，太和水實現營收4.6億元，同比下滑17.8%；實現凈利潤0.92億元，同比下滑43.34%。
而到了2022年，太和水的收入已不及前一年的一半，僅實現2.05億元，同比下滑55.37%。凈利潤也開始虧損，為-1.6億元。
2023年的業績更是令人心憂。根據太和水2023年的業績預虧公告，其稱經財務部門初步測算，預計2023年歸屬于母公司所有者的凈利潤為-2.3億元，與上年同期（法定披露數據）相比下降43.45%左右。
這意味著，繼2022年虧損后，太和水不僅沒能在2023年扭虧，反而還有進一步擴大虧損之勢。
而根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第13.1.2條：“上市公司連續兩年虧損的，在披露其首個半年度報告時須發布公司股票可能被暫停上市的風險提示公告”。由此看來，太和水還可能會被戴上“ST”的帽子，是否會觸發退市尚待觀察。
IPO前開始項目造假
IPO前后業績變臉幅度如此之大，顯然有悖行業規律。
如此大的數據波動，令市場不禁懷疑太和水IPO前的業績真實性。而經上海證監局查明，太和水的確存在財務造假的情況。
根據上海監管局對太和水的《行政處罰事先告知書》，2017年起，太和水在江西省撫州市承做夢湖及鳳崗河水生態治理項目，太和水未審慎考慮鳳崗河項目的治理爭議對收入確認的影響，未按照相關規定恰當估計鳳崗河項目的完工進度，虛增2018年收入798.96萬元。
今年1月末，太和水就上述項目的違規收入確認相關事項進行追溯調整。追溯調整后，其相應調減2018年營業收入798.96萬元，占更正前金額的比例為2.45%。
同時，太和水2018年虛增收入形成的應收賬款一直存續并每年計提壞賬準備，導致公開披露的2018年至2022年年度財務報告中的壞賬準備、利潤總額不準確。
根據公告，太和水還調減2018年凈利潤619.35萬元、占更正前金額的比例為6.33%，分別調增2019年至2022年凈利潤35.99萬元、143.97萬元、143.97萬元、359.93萬元，占各期更正前金額的比例為0.24%、0.89%、1.58%、2.20%。
也就是說，太和水尚未登陸A股，就已經開始虛增利潤、財務造假。在2020年登陸A股后，其更是仍未收手。
投資者已向上海金融法院立案索賠
太和水的財務造假觸目驚心，自然也沒能逃過證監會的處罰。2月6日，上海證監局正式向太和水下達了《行政處罰決定書》。
上海證監局指出，太和水上述行為涉嫌違反2005年修訂的《中華人民共和國證券法》第六十三條以及第七十八條第二款的規定，構成信息披露違法行為。
上海證監局決定對太和水責令改正，給予警告，并處以150萬元罰款。同時，上海證監局還對太和水的法定代表人、董事長何文輝以及總經理、董事徐小娜給予警告，并分別處以75萬元、50萬元罰款。同時，上海證監局還將通報中國證監會，并記入上市公司誠信檔案。
在財務造假被坐實后，太和水的經營情況也備受關注。太和水在公告中稱，公司目前經營情況正常，將持續改善并強化財務管理，同時還發布了整改措施。
出來混，遲早要還。太和水認錯態度誠懇，但投資者該索賠的還是會索賠。
上海久誠律師事務所官方號發文稱，其代理的太和水投資者索賠案已獲上海金融法院正式立案，已完成立案階段的相關程序，目前正在等待法院的開庭安排。
針對該案，上海久誠律師事務所主任許峰律師認為，綜合違法事實，根據證券法以及虛假陳述侵權司法解釋規定，在2023年7月12日之前買入太和水股票，并且在2023年7月12日后賣出或繼續持有股票的投資者，目前還可發起索賠。
此外，該律所還透露，律師團隊正在推進后續案件的立案工作，并繼續接受其他投資者的索賠委托。
（全文1826字）
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