警鐘再響！美國商業(yè)地產(chǎn)信貸壞賬激增 華爾街大型銀行“難以招架”？
美國商業(yè)地產(chǎn)信貸壞賬激增沖擊波，正從中小地區(qū)銀行延伸到華爾街大型銀行。
媒體報(bào)道，當(dāng)前美國商業(yè)房地產(chǎn)不良貸款已超過華爾街大行們的信貸損失準(zhǔn)備金。
數(shù)據(jù)顯示，2023年摩根大通、美國銀行、富國銀行、花旗集團(tuán)、高盛與摩根士丹利的商業(yè)地產(chǎn)信貸拖欠規(guī)模增加約兩倍，達(dá)到93億美元。與此形成鮮明反差的是，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)發(fā)布文件顯示，上述六家華爾街大型銀行的貸款人逾期超30天的商業(yè)房地產(chǎn)債務(wù)里，每1美元不良債務(wù)所對(duì)應(yīng)的平均信貸損失準(zhǔn)備金從此前的1.6美元降低至0.9美元。
在業(yè)內(nèi)人士看來，之所以出現(xiàn)這種狀況，主要是受兩大因素影響，一是去年美國商業(yè)地產(chǎn)貸款拖欠金額激增，具體而言，去年寫字樓、購物中心、公寓等其他商業(yè)地產(chǎn)相關(guān)的貸款拖欠金額達(dá)到243億美元，遠(yuǎn)高于2022年的112億美元；二是華爾街大型銀行為了提振股價(jià)與滿足股東方收益要求，將更多經(jīng)營利潤用于分紅與回購股票，導(dǎo)致貸款損失準(zhǔn)備金補(bǔ)充不足。
FDIC的最新數(shù)據(jù)顯示，在美國銀行業(yè)，每1美元的商業(yè)房地產(chǎn)貸款拖欠金額對(duì)應(yīng)1.4美元信貸損失準(zhǔn)備金，低于一年前的2.20美元，觸及過去七年以來的最低水平。
“另一個(gè)不容忽視的問題是，美國聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司要求約113家美國大型銀行從今年年中起的兩年內(nèi)，按季度多繳納總計(jì)158億美元特別費(fèi)用，以填補(bǔ)其作為聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定接管人，為救助遭遇擠兌破產(chǎn)風(fēng)波的硅谷銀行與簽名銀行儲(chǔ)戶本金安全所損失的資金。這導(dǎo)致華爾街大型銀行的信貸損失準(zhǔn)備金補(bǔ)充能力進(jìn)一步減弱。”一位華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理分析說。
BankRegData分析師Bill Moreland表示，在六個(gè)月前，有些華爾街大型銀行的信貸損失準(zhǔn)備金充足率可能看起來還不錯(cuò)，但到了下個(gè)季度，處境可能就危險(xiǎn)了。
世邦魏理仕(CBRE)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Richard Barkham表示，在美國商業(yè)地產(chǎn)信貸領(lǐng)域，任何信貸損失準(zhǔn)備金的下滑就根本而言是錯(cuò)誤的行為。
他估計(jì)，未來五年，美國銀行業(yè)可能因不良商業(yè)房地產(chǎn)貸款損失600億美元，約是美國銀行業(yè)當(dāng)前310億美元貸款損失準(zhǔn)備金的兩倍。
但是，也有不少華爾街投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，相比美國中小地區(qū)銀行，華爾街大型銀行擁有更強(qiáng)的資本金補(bǔ)充渠道與運(yùn)作空間，有能力應(yīng)對(duì)商業(yè)地產(chǎn)信貸壞賬激增所帶來的信貸損失準(zhǔn)備金補(bǔ)充壓力。
此外，相比美國中小地區(qū)銀行的收入模式相對(duì)單一，華爾街大型銀行可以通過XYK與投行業(yè)務(wù)的收入增加，迅速補(bǔ)充信貸損失準(zhǔn)備金缺口。
此前，華爾街大型銀行也在努力安撫金融市場的擔(dān)憂情緒。
美國銀行首席執(zhí)行官布Brian Moynihan在去年底表示，美國銀行只有50億美元商業(yè)地產(chǎn)壞賬債務(wù)，都是因?yàn)樯虡I(yè)地產(chǎn)價(jià)格下跌所致。但對(duì)于一家盈利近300億美元、資產(chǎn)超過3.2萬億美元的銀行而言，上述商業(yè)地產(chǎn)壞賬壓力顯得“微乎其微”。
令市場驚訝的是，今年2月，美國銀行在向FDIC提交的文件顯示，去年第四季度，美國銀行與辦公樓、公寓和其他非住宅建筑相關(guān)的商業(yè)地產(chǎn)貸款拖欠額達(dá)到21億美元，較此前出現(xiàn)較大復(fù)蘇增長；但與此同時(shí)，美國銀行卻將貸款損失準(zhǔn)備金削減5000萬美元，令總規(guī)模低于13億美元。
上述華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理認(rèn)為，所削減的5000萬美元貸款損失準(zhǔn)備金，可能計(jì)入美國銀行當(dāng)季利潤，以增強(qiáng)其四季度業(yè)績表現(xiàn)。畢竟，受提前計(jì)提所繳納的特別費(fèi)用、美國經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響，四季度華爾街大型銀行的利潤增速明顯下滑，令管理層不得不四處“擠出”利潤提振當(dāng)季業(yè)績表現(xiàn)，以滿足股東方的利益要求。
“目前，華爾街多數(shù)投資機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，相比美國中小地區(qū)銀行，華爾街大型銀行在應(yīng)對(duì)美國商業(yè)地產(chǎn)信貸壞賬激增沖擊方面的能力更強(qiáng)，不大會(huì)出現(xiàn)黑天鵝事件。”他指出。
2月初，凱投宏觀發(fā)布最新報(bào)告指出，美國商業(yè)房地產(chǎn)市場的困境將在2024年達(dá)到極限，約有5410億美元的美國商業(yè)地產(chǎn)債務(wù)在2023年正式到期，但由于眾多貸款在去年獲得延期，因此相關(guān)信貸壞賬風(fēng)險(xiǎn)尚未顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)到明年年底，到期的美國商業(yè)地產(chǎn)貸款規(guī)模將超過1萬億美元，或?qū)γ绹y行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健性構(gòu)成較大沖擊。
“這表明華爾街大型銀行已通過信貸展期等做法以時(shí)間換空間，等待今明兩年美國商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格觸底反彈與市場投資信心恢復(fù)，進(jìn)而解決商業(yè)地產(chǎn)信貸壞賬激增隱患。”這位華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理直言。
不過，這種做法能否令華爾街大型銀行度過“難關(guān)”，仍是未知數(shù)。
摩根士丹利旗下MSCI統(tǒng)計(jì)，截至去年12月，寫字樓占美國不良資產(chǎn)價(jià)值的41%，接近860億美元。在所有物業(yè)類型中，潛在不良資產(chǎn)規(guī)模則接近2350億美元。
美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管的官員邁克爾?巴爾(Michael Barr)在上周五警告稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直密切關(guān)注銀行的商業(yè)地產(chǎn)貸款，包括銀行是否適當(dāng)提供準(zhǔn)備金并有足夠的資本來緩沖潛在的未來商業(yè)地產(chǎn)貸款損失。
多位華爾街投資機(jī)構(gòu)人士指出，一旦某家華爾街大型進(jìn)行因商業(yè)地產(chǎn)壞賬激增與信貸損失準(zhǔn)備金不足而出現(xiàn)經(jīng)營穩(wěn)健性問題，可能會(huì)引發(fā)金融市場的強(qiáng)烈恐慌。盡管這種狀況的發(fā)生幾率較低，但他們?nèi)詴?huì)嚴(yán)陣以待，迅速買入對(duì)沖華爾街大型銀行股價(jià)大幅下跌的金融衍生品以確保投資組合安全性。
本文鏈接：警鐘再響！美國商業(yè)地產(chǎn)信貸壞賬激增 華爾街大型銀行“難以招架”？http://m.lensthegame.com/show-3-10398-0.html
聲明：本網(wǎng)站為非營利性網(wǎng)站，本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻(xiàn)，不代表本站觀點(diǎn)，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會(huì)到餡餅，請(qǐng)大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問題請(qǐng)及時(shí)與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間刪除處理。