21世紀經濟報道記者 楊志錦 上海報道
據北京市財政局官微，1月21日《關于北京市2023年預算執行情況和2024年預算（草案）的報告》（以下簡稱報告）提請北京市第十六屆人民代表大會第二次會議審議。報告披露，北京市持續提升政府債券“借用管還”全鏈條管理水平，在全國率先啟動提前償還政府專項債券試點工作，節約利息支出超七成。
目前專項債券還本方式主要有以下幾種：一是到期一次性還本，即債券到期后，一次性償還本金；二是分期償還本金，即將債券本金分攤在不同的年份中分期償還。三是提前還本（含權債券），即債務人可選擇行使提前贖回選擇權，地方政府提前進行還本，也可不行使權利，地方政府到期還本。
據泓創智勝統計，專項債券還本方式應用最廣泛的是到期一次性償還本金。2018年來部分地方首次采用分年度支付一定比例本金的方式進行還本，但該類方式占比較小。此外，一些地方也引入含權方式的提前還本方式，但占比更小。
而北京所說的“提前償還政府專項債券試點”和上述三類方式均有不同，而是在專項債到期之前自主提前還本，償還價格通過招標確定。
北京市財政局去年8月23日發布通知稱，為支持北京市地方經濟和社會發展，決定提前償還部分北京市政府債券，提前償還的債券為“2020年北京市政府專項債券（五期）”，計劃提前償還面值3900萬元。
公開信息顯示，“2020年北京市政府專項債券（五期）”于2020年2月10日發行，債券簡稱為“20北京債09”，發行規模83.59億元，票面利率為3.42%，債券發行期限為20年，利息每半年支付一次。也就是說，正常情況下，“20北京債09”將于2040年2月10日償還本金。
北京市財政局表示，此次提前償還采取自愿原則以競爭性招標方式確定提前償還價格，投標標位區間下限為100元，投標標位區間上限不超過提前償還當期債券2023年7月現券交易平均結算價格（全價）上浮4%，保留兩位小數。投標標位變動幅度為0.15元。
8月28日，北京市財政局發布提前償還公告稱，實際提前償還面值3900萬元，提前償還價格為105.85元/百元面值。
如果按照2040年到期計算，3900元面值的專項債券到期前還需付息2200萬元，而北京市提前償還付出的成本為228.15萬元（不含本金），約占前述付息額的10%。考慮將2200萬元貼現后，提前償還付出的成本占付息額現值的比例應高于10%，官方披露“節約利息支出超七成”。
專項債于2015年首度發行，當年發行規模1000億。此后額度逐步增加，2019年擴張到2.15萬億，2020年發行額度達到3.75萬億。2021年、2022年額度有所回落，但仍高達3.65萬億，2023年額度創新高達到3.8萬億。專項債余額也開始“水漲船高”，當前接近25萬億，如何做好專項債的還本付息將是一個重要課題。
去年3月全國人大財經委建議，健全地方政府依法適度舉債機制，結合地方財力情況、債務風險等，合理分配部分地區債務限額。強化專項債券還本付息資金收支核算管理，探索建立專項債券本金提前償還機制。
北京探索之后，市場也關注其他地方是否會跟進，預計地方將綜合考慮地方政府實際情況、項目情況、還款能力等因素，選擇最適合的還本方式，而北京選擇提前償還的原因在于其財政實力較強。
北京預算報告數據顯示，2023全市財政收入量質齊升，全年完成6181.1億元，增長8.2%，規模和增速均為八年來最好水平；稅收占比86.7%，收入質量連續三年保持全國第一。
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