21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者崔文靜 北京報(bào)道 以投資者為本，“零容忍”打擊各類違法違規(guī)行為，頻繁出現(xiàn)在監(jiān)管近期發(fā)聲中。與此同時(shí)，“罰酒三杯”的聲音也不時(shí)見諸網(wǎng)絡(luò)評(píng)論。
證監(jiān)會(huì)資本市場(chǎng)法治建設(shè)嚴(yán)查重點(diǎn)在哪里？實(shí)際處罰情況如何？在2月23日召開的證監(jiān)會(huì)龍年首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)首席檢查官、稽查局局長(zhǎng)李明就此進(jìn)行了詳細(xì)介紹。
從企業(yè)走上IPO之路起，全流程嚴(yán)監(jiān)管便已開啟。綜合李明介紹，首先，證監(jiān)會(huì)把好“入口關(guān)”，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”；其次，暢通“出口端”，對(duì)重大違法企業(yè)堅(jiān)決出清；再者，對(duì)上市公司違規(guī)占用擔(dān)保、濫用會(huì)計(jì)政策調(diào)節(jié)利潤等違法違規(guī)行為予以嚴(yán)懲。
與此同時(shí)，中介機(jī)構(gòu)同樣為證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查重點(diǎn)，以倒逼其歸位盡責(zé)，切實(shí)履行好資本市場(chǎng)“看門人”職責(zé)。
伴隨新《證券法》的實(shí)施，處罰力度較過去明顯加強(qiáng)。以2005年版《證券法》為判罰依據(jù)的康美藥業(yè)案，其被罰60萬元已經(jīng)系頂格罰款；而按照《證券法》標(biāo)準(zhǔn)，澤達(dá)易盛案則被罰款8600萬元。
全方位、全流程嚴(yán)監(jiān)管
日前，IPO上市未成的思爾芯因證券發(fā)行文件編造虛假內(nèi)容而被判為欺詐發(fā)行，公司及主要管理人員被合計(jì)罰沒1650萬元。
思爾芯案是新《證券法》實(shí)施以來，首例提交申報(bào)材料后、未獲注冊(cè)前被證監(jiān)會(huì)查辦的欺詐發(fā)行案件。在業(yè)內(nèi)人士看來，這意味著企業(yè)從遞交招股說明書起即需接受嚴(yán)監(jiān)管，無論其能否上市，存在違法違規(guī)行為都將被重罰。
發(fā)布會(huì)上，李明表示，將注重全流程監(jiān)管執(zhí)法，把好“入口關(guān)”，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”。
他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)暢通“出口端”，對(duì)重大違法企業(yè)堅(jiān)決出清。
進(jìn)一步加大退市力度，也是市場(chǎng)呼聲所在。在諸多業(yè)內(nèi)專家看來，盡管近三年來上市公司退市數(shù)量已經(jīng)明顯增加，但仍然存在較大優(yōu)化空間，其中，造假“保殼”、以并購為名保殼是阻礙企業(yè)退市的重要阻力。
如今，此類問題的解決正在向好發(fā)展。不久前，證監(jiān)會(huì)在通報(bào)*ST左江財(cái)務(wù)造假案階段性調(diào)查進(jìn)展情況時(shí)明確表示，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，使造假“保殼”者“應(yīng)退盡退”。在2月6日召開的上市公司并購重組座談會(huì)上，證監(jiān)會(huì)明確在支持上市公司之間的吸收合并的同時(shí)，打擊“殼公司”炒作等亂象，進(jìn)一步拓寬多元化退出渠道。
把好“出入口”的同時(shí)，上市公司更是監(jiān)管關(guān)注重點(diǎn)。李明提到，對(duì)于上市公司實(shí)控人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”違規(guī)占用擔(dān)保等“監(jiān)守自盜”行為，證監(jiān)會(huì)將打好“組合拳”，通過打擊懲處，清查追償、限期整改、移送公安，讓其“人財(cái)兩空”。緊盯上市公司濫用會(huì)計(jì)政策調(diào)節(jié)利潤等惡劣行為，不讓造假者“瞞天過海”“蒙混過關(guān)”。
除企業(yè)外，券商投行、會(huì)計(jì)所、律所等資本市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)亦為證監(jiān)會(huì)嚴(yán)監(jiān)管重點(diǎn)。“對(duì)于證券服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，我們將堅(jiān)持‘一案雙查’，督促、警示‘看門人’切實(shí)歸位盡責(zé)。”李明在發(fā)布會(huì)上表示。
嚴(yán)查操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易
在對(duì)企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)監(jiān)管的同時(shí)，對(duì)于操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大違法行為，證監(jiān)會(huì)同樣嚴(yán)懲不貸。
2月22日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露6份操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易相關(guān)處罰決定書。其中，有通過操縱手段制造交易活躍假象，誤導(dǎo)和欺騙投資者，被處以 8300余萬元罰沒款的；有上市公司實(shí)控人伙同他人操縱本公司股票，被處以 800萬元罰款的；還有通過親屬、同學(xué)、朋友等不同關(guān)系鏈獲取內(nèi)幕信息后實(shí)施內(nèi)幕交易，被處以 2700萬元罰沒款的。
李明表示，證監(jiān)會(huì)將通過全方位監(jiān)控、大數(shù)據(jù)碰撞、多渠道收集、智能化分析等多維技術(shù)手段構(gòu)建“穿透式”線索篩查體系，對(duì)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易行為進(jìn)行精準(zhǔn)識(shí)別、嚴(yán)厲打擊。
一方面，重點(diǎn)懲治關(guān)鍵少數(shù)。部分上市公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高違背忠實(shí)義務(wù)，利用其身份職位優(yōu)勢(shì)，偷看“底牌”，控制信息披露、炒作熱點(diǎn)、安排股評(píng)、囤積股票、對(duì)倒拉抬、搶先交易，性質(zhì)惡劣、影響極壞，必須予以嚴(yán)懲。
證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)信息披露與交易監(jiān)管聯(lián)動(dòng)，對(duì)相關(guān)線索進(jìn)行增維拓展分析，持續(xù)精準(zhǔn)高效打擊，讓敢于以身試法的關(guān)鍵少數(shù)受教訓(xùn)、長(zhǎng)記性。
另一方面，緊盯新型違法案件。及時(shí)打擊利用新產(chǎn)品、新技術(shù)從事違法違規(guī)行為，消除監(jiān)管盲區(qū)。
如某些團(tuán)伙利用場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)等金融衍生品放大操縱收益，部分人員對(duì)LOF基金、可轉(zhuǎn)債等品種實(shí)施操縱，目前均已從嚴(yán)查辦。
近期，還出現(xiàn)部分團(tuán)伙利用遠(yuǎn)程操控軟件隱藏交易痕跡操縱市場(chǎng)，為快速賣出而清倉式砸盤出貨，牟取巨額非法利益，證監(jiān)會(huì)已配合公安機(jī)關(guān)完成收網(wǎng)，后續(xù)將推動(dòng)嚴(yán)肅刑事追責(zé)。
值得注意的是，隨著監(jiān)管科技的提升、跨部門配合的增強(qiáng)等，監(jiān)管對(duì)違法違規(guī)行為線索的獲取能力有所增強(qiáng)。根據(jù)李明介紹，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)投入更大人力、物力，通過年報(bào)審閱、公司歷史數(shù)據(jù)對(duì)比、行業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)比、重大輿情監(jiān)測(cè)、投訴舉報(bào)處置等多元化渠道識(shí)別造假線索，并通過現(xiàn)場(chǎng)檢查核實(shí)驗(yàn)證，進(jìn)一步提升線索發(fā)現(xiàn)能力。
處罰力度將加大
提高處罰力度、告別“罰酒三杯”，是市場(chǎng)呼聲所在。
伴隨新《證券法》的實(shí)施，處罰力度日漸增大。
根據(jù)李明介紹，2020年《證券法》修訂后，證券違法行為的罰款金額上限已有大幅提高。
對(duì)欺詐發(fā)行行為，罰款限額從募集資金的百分之五，提高到最高可至募集資金的一倍；對(duì)財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為，從最高罰款60萬元，提高至1000萬元；對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法交易，從給予違法所得1~5倍罰款，提高至1~10倍罰款。
“近期按照新《證券法》查處的一批案件，已經(jīng)充分體現(xiàn)了加大處罰力度的效果，比如奇信股份案，我們對(duì)公司財(cái)務(wù)造假行為和組織指使的實(shí)際控制人分別處以1000萬元罰款，對(duì)公司欺詐發(fā)行行為處以4000萬元的罰款。”李明表示。
從執(zhí)法周期來看，目前還處于新舊《證券法》的交替適用期。根據(jù)李明介紹，目前證監(jiān)會(huì)查處的部分案件，違法行為發(fā)生在新《證券法》實(shí)施前，隨著這類案件的逐步加快處理完畢，今后將會(huì)有更多案件適用新《證券法》，處罰力度會(huì)越來越大，違法成本只會(huì)越來越高。
值得注意的是，除行政處罰外，民事、刑事追責(zé)同樣在日漸增強(qiáng)。
上市公司民事賠償方面，康美藥業(yè)案中5萬多中小投資者通過集體訴訟獲賠24.59億元；2023年澤達(dá)易盛案中，投資者通過集體訴訟和解獲得2.8億元全額賠償；同年的紫晶存儲(chǔ)案，在行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度保護(hù)下，投資者亦獲賠超10億元。
李明表示，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步豐富懲戒手段和方式，綜合運(yùn)用監(jiān)管措施、行政處罰、市場(chǎng)禁入、失信懲戒、重大違法強(qiáng)制退市等行政措施，用好集體訴訟、支持訴訟和刑事手段，對(duì)違法者形成疊加打擊效應(yīng)。
本文鏈接：證監(jiān)會(huì)重磅發(fā)聲：全方位嚴(yán)監(jiān)管，證券違法行為處罰力度將加大http://m.lensthegame.com/show-3-10595-0.html
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