中新經(jīng)緯1月16日電 (周奕航)近日,因券商保薦項目上市當年業(yè)績“變臉”,證監(jiān)會對3家券商出具警示函,并對6名保薦代表人采取監(jiān)管談話的措施。
多名專家15日在接受“V觀財報”采訪時表示,除特殊行業(yè)因素影響外,部分被保薦項目在上市當年出現(xiàn)“業(yè)績變臉”與過度包裝和虛假披露有關(guān),部分保薦機構(gòu)為了幫助項目上市,可能會刻意包裝財務(wù)數(shù)據(jù)等指標,存在透支后期業(yè)績成長性的風險。
上市當年業(yè)績“變臉”
機構(gòu)個人均受罰
1月12日,證監(jiān)會連發(fā)6份行政監(jiān)管措施決定書,分別對中信證券、中德證券和萬和證券采取出具警示函措施的決定,同時對6名保薦代表人采取監(jiān)管談話措施,上述監(jiān)管措施均與保薦項目在發(fā)行當年即虧損、營業(yè)利潤比上年下滑50%以上等情形有關(guān)。
具體來看,中信證券保薦的恒逸石化股份有限公司(發(fā)行人)可轉(zhuǎn)債項目,發(fā)行人證券發(fā)行上市當年即虧損、營業(yè)利潤比上年下滑50%以上;中德證券保薦的山西永東化工股份有限公司(發(fā)行人)可轉(zhuǎn)債項目,發(fā)行人證券發(fā)行上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上;萬和證券保薦的貴州永吉印務(wù)股份有限公司(發(fā)行人)可轉(zhuǎn)債項目,發(fā)行人證券發(fā)行上市當年營業(yè)利潤也較上年下滑了50%以上。
據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》(證監(jiān)會令第207號)(下稱《保薦辦法》)第七十條,若發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)首次公開發(fā)行股票并在主板上市和主板上市公司向不特定對象公開發(fā)行證券并上市,當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上的情形,中國證監(jiān)會可以根據(jù)情節(jié)輕重,對保薦機構(gòu)及其相關(guān)責任人員采取出具警示函、責令改正、監(jiān)管談話、對保薦代表人依法認定為不適當人選、暫停保薦機構(gòu)的保薦業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。
因此,除了對上述三家公司出具警示函外,證監(jiān)會同時決定對毛宗玄、朱瑋、崔學良、潘登、劉江、陳春昕6名保薦人采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)督管理措施。
針對被保薦項目上市當年出現(xiàn)虧損的情況,南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝向“V觀財報”表示,除特殊情況外,部分項目在上市當年出現(xiàn)“業(yè)績變臉”的原因與過度包裝和虛假披露有關(guān)。而在項目上市后,若保薦機構(gòu)對發(fā)行人監(jiān)督不力,也存在影響項目業(yè)績的可能性。
保薦機構(gòu)應(yīng)如何起到“看門人”作用?
據(jù)“V觀財報”不完全統(tǒng)計,截至1月16日,2024年以來,包括證監(jiān)會、交易所、地方證監(jiān)局在內(nèi),監(jiān)管層針對券商投行業(yè)務(wù)已開出11張罰單,涉及“業(yè)績變臉”、未對重大事項履行盡職調(diào)查職責以及未經(jīng)同意改動招股說明書等問題。
因未就重大事項持續(xù)履行盡調(diào)、擅自改動招股書、經(jīng)銷收入存疑以及未針對所處市場情況、業(yè)績預(yù)計情況等審慎發(fā)表專業(yè)意見等問題,深交所向海通證券及其保薦代表人開出2張罰單,向中信建投證券及保薦代表人、招商證券保薦代表人、民生證券保薦代表人共開出3張罰單。
近年來,證監(jiān)會高度關(guān)注券商執(zhí)行程序不到位、核查不充分等問題,要求保薦機構(gòu)加強把關(guān)、審慎推薦,充分明確披露潛在的業(yè)績下滑風險,對沒有充分履職盡責的保薦機構(gòu)和人員依據(jù)《保薦辦法》嚴肅問責。
在香頌資本董事沈萌看來,中國證券業(yè)堅持嚴監(jiān)管態(tài)勢,側(cè)重市場主體責任的落實,能夠有效明確市場參與者的法律義務(wù)。加大監(jiān)管和懲治力度,能夠震懾不正當行為,規(guī)范市場秩序,保護投資者利益。
那么保薦機構(gòu)應(yīng)如何提高保薦項目質(zhì)量,起到“看門人”作用?
資深投行人士王驥躍認為,保薦機構(gòu)首先要做好“?!?。確保發(fā)行人沒有財務(wù)造假,要做足風險提示,客觀準確揭示風險。
田利輝稱,在監(jiān)管日益趨嚴的大背景下,保薦機構(gòu)等中介機構(gòu)應(yīng)該加強盡職調(diào)查,了解項目的真實情況和發(fā)展前景,為投資者提供準確的信息;同時加強對企業(yè)的信息披露輔導(dǎo)、審核和把關(guān),確保信息可靠;還應(yīng)規(guī)范業(yè)務(wù)流程和操作規(guī)范,提高業(yè)務(wù)執(zhí)行力和風險控制能力,提高從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)和業(yè)務(wù)水平。(更多報道線索,請聯(lián)系本文作者周奕航:zhouyihang@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)
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責任編輯:羅琨 李中元
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