21世紀經(jīng)濟報道記者 易妍君 廣州報道
公募基金總規(guī)模再創(chuàng)新高，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）12月23日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月底，我國境內(nèi)公募基金管理機構共163家，這些機構管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計31.99萬億元。
相較2024年10月底，11月，公募基金總規(guī)模環(huán)比增加了0.48萬億元。這部分增量規(guī)模主要由股票基金、債券基金、貨幣基金貢獻。其中，在A500ETF的助力下，股票ETF的規(guī)模增加了960多億元。
受訪人士向21世紀經(jīng)濟報道記者指出，未來，ETF等指數(shù)產(chǎn)品對基金公司的規(guī)模增長將起到重要作用。當前，通過深耕ETF細分賽道來實現(xiàn)規(guī)模增長、提升市場份額，已經(jīng)成為大小基金公司的共同選擇。
股基、債基規(guī)模齊增長
11月，公募基金總規(guī)模沒有延續(xù)10月環(huán)比下滑的趨勢，而是重新回到增長區(qū)間。
今年9月底，全部公募基金的資產(chǎn)凈值曾達到32.07萬億元，但到了10月底，公募基金的總資產(chǎn)凈值降至31.51萬億元；直至11月底，這一數(shù)據(jù)再次來到32萬億元附近。
除了10月，2024年8月，公募基金總規(guī)模也出現(xiàn)過短暫的下滑。中基協(xié)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，163家基金管理公司管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計30.90萬億元，較7月底31.49萬億元減少了0.59萬億元。
對此，排排網(wǎng)財富理財師姚旭升向21世紀經(jīng)濟報道記者指出，市場情緒的變化長期影響投資者的申購和贖回行為，導致公募基金總規(guī)模處于波動狀態(tài)。
他舉例談道，9月底股票市場快速上漲，吸引了大量資金流入股票基金，導致債券市場發(fā)生劇烈震蕩，債券基金被贖回。10月份市場行情調(diào)整，股票基金規(guī)模增長放緩，債券基金規(guī)模則繼續(xù)縮水。
此外，姚旭升表示，ETF等被動投資產(chǎn)品的快速發(fā)展，促進了公募基金總規(guī)模的持續(xù)增長。
拆解來看，11月，公募基金的增量規(guī)模主要來自開放式基金中的股票基金、債券基金和貨幣基金。
根據(jù)中基協(xié)披露的數(shù)據(jù)，截至11月底，在開放式基金中，共包含2604只股票基金，合計份額3.30萬億份，合計資產(chǎn)凈值4.44萬億元，較10月底分別增加了54只、1833.64億份、1707.66億元；共有2571只債券基金，合計份額5.22萬億份，合計資產(chǎn)凈值5.98萬億元，較10月底分別增加了19只、1062.61億份、1583.66億元；共有371只貨幣基金，合計份額13.7萬億份，合計資產(chǎn)凈值13.69萬億元，較10月底分別增加了2219.17億份、2221.84億元，貨幣基金數(shù)量保持不變。
此外，QDII基金的資產(chǎn)凈值較10月底增加了266.22億元；唯獨混合基金的資產(chǎn)凈值出現(xiàn)環(huán)比下滑；較10月底減少了734.88億元。
數(shù)據(jù)來源：中基協(xié)
對于債券基金規(guī)模增長的原因，格上基金研究員蔣睿分析，9月下旬以來，利好政策頻出，先是推動股市呈現(xiàn)脈沖式上漲，隨后整體賺錢效應不高，投資者保持觀望，債券基金經(jīng)歷小幅贖回潮后規(guī)模企穩(wěn)。同時，在降息降準的政策預期下債市開啟了快牛模式，各期限國債利率均突破了關鍵點位，持續(xù)上漲的凈值也吸引了不少投資者涌入。
A500ETF1月增加1389億元
值得一提的是，在A500ETF的助力下，股票ETF的規(guī)模增長勢頭十分迅猛。
據(jù)Wind統(tǒng)計，截至11月底，國內(nèi)上市股票ETF的資產(chǎn)凈值合計達到2.87萬億元，較10月底的2.78萬億元增加了960多億元。其中，僅A500ETF就貢獻了1389億元增量。
具體來看，一方面，11月，首批10只A500ETF的規(guī)模整體增加了774億元，特別是南方、國泰、招商、富國、景順長城、嘉實旗下的A500ETF，規(guī)模增長較多，這6只ETF的資產(chǎn)凈值分別環(huán)比增加了112.26億元、109.12億元、90.64億元、87.79億元、84.99億元、70.38億元。
另一方面，11月，第二批12只A500ETF陸續(xù)成立并上市，截至11月底，其共計帶來了約615億元增量規(guī)模。其中，廣發(fā)、華夏、易方達基金旗下的A500ETF規(guī)模相對較大，均達到100億元以上。
在蔣睿看來，未來一段時間內(nèi)，ETF等指數(shù)產(chǎn)品仍舊會持續(xù)貢獻規(guī)模增長。
“2024年指數(shù)基金作為工具化產(chǎn)品越來越受投資者關注，當前市場投資情緒轉(zhuǎn)暖但方向尚未清晰，投資者更愿意選擇靈活申贖、費率較低、彈性不錯的指數(shù)基金進行投資。”蔣睿表示。
從更大的背景看，發(fā)展ETF市場也是監(jiān)管所鼓勵的方向。2024年初，上交所就曾表態(tài)：將緊密圍繞經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，多措并舉豐富ETF產(chǎn)品格局，持續(xù)優(yōu)化ETF投資生態(tài)環(huán)境，促進資本市場持續(xù)開放，為指數(shù)化投資營造更為廣闊的發(fā)展空間。
基于此，姚旭升談道，未來，ETF等指數(shù)產(chǎn)品對基金公司的規(guī)模增長將起到重要作用，通過深耕ETF細分賽道來實現(xiàn)規(guī)模增長、提升市場份額，已經(jīng)成為大小基金公司的共同選擇。他進一步分析，大公司產(chǎn)品線遵循的是全覆蓋策略，主流寬基與細分主題ETF都會布局，在大部分板塊都會有相應的產(chǎn)品。而后期入局的中小基金公司，更多是遵循細分賽道策略，盡可能通過差異化經(jīng)營在細分領域搶占先機。
不過，他也指出，基金公司應當注重產(chǎn)品的創(chuàng)新性與差異化，深入研究市場未來發(fā)展趨勢，不斷豐富產(chǎn)品線，為投資者提供更有競爭力的服務。
年內(nèi)新發(fā)超1萬億份
拉長時間看，2024年前11個月，公募基金的資產(chǎn)凈值較2023年底增加了4.39萬億元，增幅為15.9%。
其中，2024年以來，股票基金、債券基金、貨幣基金、QDII基金的規(guī)模均有所增長，分別增加了大約1.60萬億元、6610億元、2.42萬億元、1728.55億元；而混合基金的規(guī)模減少了4395.99億元。
值得注意的是，在公募基金總規(guī)模不斷增長過程中，新發(fā)市場仍發(fā)揮著重要作用。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，今年以來，市場上共成立了1091只公募基金，合計發(fā)行份額1.14萬億份，基本與去年全年的發(fā)行份額持平。
其中，股票基金的發(fā)行份額總計2328.67億份，混合型基金的發(fā)行份額總計640.81億份，債券型基金的發(fā)行份額總計8156.35億份。
從基金公司層面看，大中型基金公司依舊是今年公募基金發(fā)行市場的主力。
據(jù)Wind統(tǒng)計，截至目前，華夏基金、易方達基金今年新發(fā)基金數(shù)量超過50只，富國基金、南方基金、匯添富基金、鵬華基金、華安基金、廣發(fā)基金的新發(fā)基金數(shù)量在30只以上（不到35只）；此外，招商基金、萬家基金、嘉實基金、銀華基金的新發(fā)基金數(shù)量均超過20只。
而北信瑞豐、國融、朱雀等多家中小基金公司，在2024年內(nèi)尚未成立新產(chǎn)品。
談及公募基金發(fā)行市場的兩極分化現(xiàn)象，蔣睿指出，大型基金公司由于品牌效應、管理資產(chǎn)規(guī)模大、資金實力雄厚以及產(chǎn)品線完善，在新基金發(fā)行上占據(jù)優(yōu)勢，而中小公募知名度不高，在市場下行期更難獲得投資者信任。
此外，姚旭升認為，市場環(huán)境變化對基金發(fā)行有顯著影響，當市場波動較大時，投資者情緒趨于保守，認購新基金的熱度下降，導致部分中小公募選擇觀望或減少新產(chǎn)品推出。
對于整個基金市場而言，并不是新基金越多越好，基金產(chǎn)品同質(zhì)化也會帶來各種負面影響。
姚旭升認為，健康的基金發(fā)行市場應包含多種類型的產(chǎn)品，滿足投資者多元化的需求，包括不同的風險偏好和投資目標。市場應提供公平的競爭環(huán)境，避免“馬太效應”導致行業(yè)壟斷，應鼓勵中小型基金公司通過創(chuàng)新和差異化發(fā)展謀求機會。
另外，他指出，基金公司應根據(jù)市場環(huán)境和自身能力，合理安排新基金的發(fā)行節(jié)奏，避免過度追求規(guī)模擴張而忽視產(chǎn)品質(zhì)量和投資者體驗。同時，監(jiān)管機構應持續(xù)加強對基金市場的監(jiān)管，確保市場公平、透明和規(guī)范，保護投資者合法權益，促進市場的良性發(fā)展。
本文鏈接：公募基金邁入32萬億時代：股票ETF占領“C位”http://m.lensthegame.com/show-3-55692-0.html
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