轉融券交易基本已經暫停。
2月6日，證監會宣布暫停新增轉融券規模，該項政策威力巨大且迅速。數據顯示，2月7日，也就是新政第一天，全市場僅有5筆轉融券交易，而在上周最多的時候當日轉融券交易超6000筆。轉融券融出股數也大降，2月7日，全市場僅融出了21.38萬股，而上周有一天融出1.8億股的。此外，由于券源緊張，轉融券利率開始走高。
“政策效果太明顯了，后面可以再觀察觀察每日的交易數據。”券商兩融人士稱。
交易跌入冰點
中證金融數據顯示，2月7日，全市場轉融券交易僅進行了5筆，合計21.38萬股，最低的一筆利率4.1%，最高的利率7.6%。這些數據與此前相比，均發生了翻天覆地的變化：
首先是交易筆數。2月7日是5筆，2月6日是706筆，2月5日是2814筆，2月2日是4590筆，2月1日是4037筆，1月31日是6497筆，1月30日是3366筆，1月29日是3288筆。1月26日是3926筆。政策效果立竿見影，交易筆數迅速跌至冰點。
其次是轉融券融出的股票數量。2月7日是21.38萬股，2月6日5552.11萬股，2月5日是9424.14萬股，2月2日是1.54億股，2月1日是1.79億股。1月26日是1.52億股。短短幾日，轉融券融出股票數量也開始驟降。
最后是轉融券的利率。此前融出的利率主要在1%到2%之間，2月7日利率開始升高，5筆交易中，1筆是4.1%，4筆是7.6%。“受政策影響，券源開始收緊，物以稀為貴，利率高一點也很正常。”有券商兩融人士向記者表示。
上述劇烈變化主要是在2月6日證監會宣布暫停新增轉融券規模之后發生的，其實，在1月28日，證監會宣布全面暫停限售股出借后，數據就已有變化。
1月29日到2月2日是全面暫停限售股出借的首周，中證金融的明細數據顯示，當周5個交易日，轉融券每日融出股票數量逐日下降，從周一的接近2億股，降到了周五的接近1.5億股。
去年10月限制高管等出借的也有效果。今年1月底，證監會表示，10月新規實施以來，戰略投資者出借余額降幅近四成，取得良好效果。
三次“加碼”監管轉融券
截至目前，對于轉融券業務，證監會已經三次出臺相關政策，一次比一次嚴厲。
去年10月14日，證監會調整優化融券相關制度，更好發揮逆周期調節作用。證監會表示，為進一步加強融券業務逆周期調節，經充分論證評估,根據當前市場情況,對戰略投資者出借配售股份的制度進行針對性調整優化,在保持制度相對穩定的前提下,階段性收緊戰略投資者配售股份出借。
出借端,根據有關法規規定可以對戰略投資者配售股份出借予以調整,為突出上市公司高管專注主業,取消上市公司高管及核心員工通過參與戰略配售設立的專項資產管理計劃出借,適度限制其他戰略投資者在上市初期的出借方式和比例。
今年1月28日，證監會進一步加強融券業務監管，全面暫停限售股出借。證監會表示，為貫徹以投資者為本的監管理念，加強對限售股出借的監管，經充分論證評估，進一步優化了融券機制，具體包括全面暫停限售股出借。
2月6日，證監會表示，經研究決定，對融券業務提出三方面進一步加強監管的措施，其中之一是暫停新增轉融券規模，以現轉融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉融券規模，存量逐步了結。
機構積極響應
2月6日，證監會表態暫停新增轉融券規模以后，券商基金積極作出回應。易方達基金、南方基金、廣發基金、華夏基金、華寶基金等多家公募基金紛紛表態，將嚴格落實證監會關于融券業務的相關要求，暫停新增轉融通證券出借規模，審慎穩妥推進存量轉融通證券出借規模逐步了結，確保相關業務平穩運行。
此外，華西證券同日公告，為維護市場正常秩序，降低市場壓力，決定自2024年2月6日起暫停融券券源供給，恢復時間將另行公告。
中金公司認為，作為資本市場基礎交易制度之一，融資融券制度在完善價格發現機制、提高市場定價效率等方面發揮了積極作用，伴隨著相關制度規則的不斷完善優化，更加突出以投資者為本的理念，貼合資本市場的實際運行情況，有助于提升投資者回報及獲得感。融券制度調整結合近期各部門針對資本市場積極發聲并采取行動支持，有助于提振投資者信心。
來源：證券時報 作者：劉藝文
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