【宅男財(cái)經(jīng)｜首席面對(duì)面】2月2日，A股震蕩走弱，滬指盤中一度跌破2700點(diǎn)，隨后尾盤回升。截至收盤，上證指數(shù)跌1.46%，報(bào)2730.15點(diǎn)；深證成指跌2.24%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.43%。針對(duì)近期市場(chǎng)低迷走勢(shì)原因，中國銀河證券首席策略分析師楊超認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)情緒還很不穩(wěn)定，尤其是市場(chǎng)流動(dòng)性偏于謹(jǐn)慎。
展望后市，楊超表示，對(duì)A股市場(chǎng)還是抱有很高的期待，春節(jié)前后A股震蕩上行的概率大幅提升。一是海外因素影響，雖然本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后，一季度降息的預(yù)期基本落空，但從中長期的視角看，存在二季度降息的可能性，這對(duì)全球市場(chǎng)而言有正向的催化。二是在房地產(chǎn)方面，從近期的數(shù)據(jù)和政策走勢(shì)來看，其實(shí)是有邊際向好的趨勢(shì)，這種邊際改善也對(duì)供給端有非常好的催化；同時(shí)在需求端，近期廣州、上海等地的部分區(qū)域?qū)Ψ蠗l件的人群放開限購，因此在供求兩端，房地產(chǎn)市場(chǎng)筑底對(duì)A股市場(chǎng)非常有利。
楊超指出，2023年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)邊際向好的表現(xiàn)，可以關(guān)注兩個(gè)指標(biāo)，一是價(jià)格指標(biāo)即PPI表現(xiàn)，二是M1、M2等金融指標(biāo)，尤其是PPI從去年三季度開始基本上有邊際收窄的趨勢(shì)，我們也期待今年一季度這個(gè)PPI能夠繼續(xù)反攻，其對(duì)A股市場(chǎng)的支撐也非常有效果。
對(duì)于投資板塊或主題布局，楊超建議，首先應(yīng)關(guān)注的是央國企改革的主題機(jī)會(huì)，因?yàn)闊o論是從政策端、業(yè)績(jī)表現(xiàn)，還是估值層面，它都有一定的邏輯支撐。國資委對(duì)央國企有一個(gè)考核標(biāo)準(zhǔn)的轉(zhuǎn)向，這也是指導(dǎo)其未來更加注重運(yùn)營效率以及業(yè)績(jī)提升，加上央國企的估值偏低，也是中長期看好央國企的主線邏輯。其次是國產(chǎn)替代科技創(chuàng)新的投資機(jī)會(huì)，從2023年三季度開始，整個(gè)創(chuàng)新板塊都有大幅的估值調(diào)整，尤其是TMT板塊出現(xiàn)估值深度調(diào)整的過程，如果A股市場(chǎng)進(jìn)入到反彈通道，那么資金最可能的流向就是彈性大、成長屬性好的TMT板塊。
楊超進(jìn)一步指出，春節(jié)前后可能會(huì)促使消費(fèi)提速，因此一些業(yè)績(jī)較好的消費(fèi)細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注，比如白酒、食品飲料以及出行等。最后是具有交易性的投資機(jī)會(huì)，比如上游能源品受地緣因素的影響，價(jià)格波動(dòng)較大所帶來的一些投資機(jī)會(huì)，以及受高股息策略影響較大的金融板塊等。
(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)
(記者 董湘依 制作 余坤航 宅男財(cái)經(jīng)出品)(更多報(bào)道線索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者：yukunhang@chinanews.com.cn)
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