南方財經全媒體見習記者 林漢垚 北京報道
近日，國家統計局發布最新人口數據顯示，截至2023年末，中國60歲及以上人口29697萬人，占全國人口的21.1%，其中65歲及以上人口21676萬人，占全國人口的15.4%，根據聯合國關于老齡化的劃分標準，我國已正式步入中度老齡社會。
在應對這一社會結構轉變的過程中，養老信托因其充分契合養老投資理念、極具制度優勢，不僅成為我國信托公司的重要轉型方向之一，也是信托公司承擔社會責任、實施積極應對人口老齡化國家戰略的重要表現。
清華大學法學院金融與法律研究中心研究員邢成曾發文表示，信托行業在資管新規、資金信托新規、信托業務分類新規等政策導向下，面臨傳統業務受限、轉型壓力升級等諸多挑戰。在此背景下，抓住市場機遇，加快回歸信托服務本源，發展契合老年客戶需求的養老信托恰逢其時。
中國政法大學商學院金融系教授胡繼曄向21世紀經濟報道記者表示，“以房養老”的信托模式可以完美解決老年人“房產富人、現金窮人”的狀態，是未來養老信托比較好的發展方向。
第三支柱養老金體系建設刻不容緩
當前我國正在經歷史上規模最大、速度最快的老齡化進程，自2000年我國進入老齡化時代以來，已經從輕度老齡化邁向中度老齡化。1月17日，國家統計局最新數據顯示， 截至2023年末，中國60歲及以上人口29697萬人，占全國人口的21.1%，其中65歲及以上人口21676萬人，占全國人口的15.4%。
隨著人口老齡化速度的加快，養老需求也與日俱增，但中國保險行業協會發布的《中國養老金第三支柱研究報告》預測，在2025-2030年間，中國預計會有8-10萬億的養老金缺口，而且這個缺口會隨著時間的推移進一步擴大，我國面臨第一支柱償付壓力大、第二支柱覆蓋面低的局面，因此，發展第三支柱養老金體系迫在眉睫，政府也給予諸多政策引導。
1月22日，國務院新聞辦公室就1月15日印發的《關于發展銀發經濟增進老年人福祉的意見》舉行國務院政策例行吹風會，表示，將培育養老服務新業態，發展養老金融，制定完善金融支持養老服務發展政策措施，拓寬養老服務機構融資渠道，豐富養老金融產品和服務供給。
2023年10月，中央金融工作會議在北京舉行，會議要求“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章”，將養老金融是首次被列入金融工作重點。
2022年2月，國務院印發《“十四五”國家老齡事業發展和養老服務體系規劃》，提出“鼓勵金融機構開發符合老年人特點的支付、儲蓄、理財、信托、保險、公募基金等養老金融產品”。
養老信托發展助力解決社會老齡化問題
在中國步入中度老齡社會與政府鼓勵發展養老金融的大背景下，養老信托作為養老金融中的一個子類，是信托制度在養老領域中的運用，養老信托的快速發展不僅是應對人口結構變化的一種有力方式，為老年人提供更優質生活的一項創新性舉措，同時也是信托公司的重要轉型方向。
資管研究員袁吉偉向記者表示，養老信托是解決社會老齡化問題的重要工具，也是我國信托公司轉型發展的新賽道，可以看到日本等老齡化比較突出的國家地區都在積極發揮信托制度優勢，幫助解決老齡化帶來的社會生活問題。
為了應對老齡社會的挑戰，政府相繼出臺了一系列支持和規范養老信托的政策措施。尤其是2023年3月，原中國銀保監會下發《關于規范信托公司信托業務分類的通知》，將信托業務分為資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托三大類，引導信托加快回歸服務本源，為信托公司參與養老產業發展提供了制度保障。
此前，2021年，全國人大代表方燕也曾建議建立養老信托制度，全國政協委員金李提出讓信托機制在養老等領域發揮更大作用。
同年，中國信托業協會召開常務理事會議，設立“中國信托業協會養老信托專業委員會”，共同探索信托公司如何發揮金融作用幫助解決養老問題，助力信托行業深入養老金融服務領域規范發展。
雖然政府對養老信托的支持成為推動其發展的重要動力，但袁吉偉也指出，目前我國養老信托仍處于起步階段，房產等財產登記制度存在缺失，同時，信托公司對客戶需求尚未充分了解，專業能力也有不足。
“以房養老”信托模式可有效盤活居民財產
在我國，居民財富構成大部分為房地產，中國養老金融50人論壇發布的《中國養老金融調查報告（2022）》的調查數據顯示，我國老人養老儲備總體呈現“儲蓄少、房產多”的特征，近87%的被調查對象持有1套或以上的房產，但有近72%的被調查對象的養老財富儲備在50萬元以內，近45%的被調查對象的養老財富儲備在30萬元以內。
可以看出，房產已然是我國老年人養老儲備的重要資產來源，對很多老年群體來說，他們缺乏足夠的現金或其他金融資產來支付養老費用，“以房養老”模式尤其適合中低收入家庭、失獨家庭、“空巢”老人及單身高齡老人。
在國外，“以房養老”信托發展較為成熟，具體模式為老人將房產抵押給信托公司，信托公司負責每月給老人發放一定的養老金，老人去世后，房產的所有權歸屬信托公司，同時將房產剩余價值的金額發放給老人子女。
信托作為最具投資靈活性和創新性的金融工具，可橫跨貨幣、資本和實業市場，借助信托平臺，養老信托可根據不同養老需求，在不同市場進行產業資源和服務資源的多元化整合，跨市場、跨區域、跨行業對委托人的養老資產進行全市場資產配置。
基于上述情況，胡繼曄向記者表示，“以房養老”的信托模式可以完美解決老人“房產富人、現金窮人”的狀態，是未來養老信托比較好的發展方向，也是“以房養老”的最佳模式。
據了解，目前上海國際信托正計劃實施“以房養老”信托方案，目前已配合中信登等相關部門推進不動產作為信托財產登記在滬試點。當前，浦東新區不動產登記事務中心正在與中信登和上海國際信托共同推進以“加注登記”形式進行房產登記。
上海國際信托黨委書記、總經理陳兵表示，相比之前傳統的反向抵押養老模式，信托提供的“存房+養老”模式使得老年人在享受養老服務的同時，并沒有喪失對房產的所有權和控制權，包括分配權。
胡繼曄分析到，未來養老信托的發展還是要解決老人的痛點，現在老人的痛點就是以房養老，目前保險公司試點的“以房養老”業務是相對失敗的，但在這方面，信托具有很大優勢。結合REITs基金，信托可以將房產盤活，老人一方面能繼續住在自己房子里，另一方面也能獲得養老資金。但他也表示，“以房養老”的信托模式很有社會需求，但目前制度尚不完善。
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