21世紀經濟報道記者吳斌 上海報道
加州肆虐的山火仍未熄滅，巨大的損失成了全球氣候變化災難性影響的生動注腳。
國際頂級氣候監測機構哥白尼氣候變化服務局（C3S）1月發布的《2024年全球氣候要聞》報告顯示，2024年的全球平均氣溫為15.1攝氏度，刷新了2023年14.98攝氏度的紀錄，成為1850年有氣溫數據記錄以來最溫暖的一年。2024年的全球平均氣溫比1850—1900年工業化前的水平高出1.57攝氏度。這也意味著，2024年成為首個突破《巴黎協定》1.5攝氏度溫控目標的年份。
全球應對氣候變化已刻不容緩。MSCI ESG與氣候研究部亞太區主管王曉書對21世紀經濟報道記者表示，雖然特朗普2.0帶來了一些挑戰，但應對氣候變化和能源轉型仍在曲折中前進。氣候變化是真實的，不管政策如何，人們已經深刻感受到了氣候變化的影響。
與此同時，氣候變化的挑戰以及經濟社會向低碳方面的轉型也帶來了前所未有的投資機遇，這是投資者非常關注的長期趨勢。亞太和歐洲在信息披露方面的監管要求并沒有削弱，而是在不斷地增強，這給市場傳遞了積極的信號。
擁抱能源轉型
在氣候變化大背景下，全球范圍內極端天氣頻發，擁抱能源轉型迫在眉睫。
王曉書告訴記者，氣候變化和能源轉型需要創新，不管是對國家還是企業來說都需要培養核心競爭力。一些中國電動汽車企業已經處于領先水平，電池產業也有創新。此外，太陽能、風能、儲能等領域也有不少創新，即使沒有監管的推動，企業自身也有越來越多的動力，成為未來低碳社會的核心產業供應商。
MSCI近日發布的第13份年度《可持續與氣候趨勢展望》報告顯示，相對于構建凈零投資組合，全球投資者日益將能源轉型視為優先議題，旨在降低可再生能源和清潔能源技術的風險并抓住相關機遇。盡管公開市場面臨不確定性和挑戰，但私募市場在清潔技術和可再生能源投資方面展現出更加樂觀的前景。
低碳解決方案在公開市場的價值更高，但在私募市場增長更快。公開市場中，低碳解決方案的價值是私募市場的近23倍。然而，私募市場低碳解決方案的價值增長迅猛，五年復合年增長率（CAGR）為17.0%，而在公開市場僅為11.9%。此外，私募低碳解決方案投資表現較好。私募低碳解決方案的五年累計回報率達到123%，超過了公開市場解決方案57%的回報率，也高于MSCI全球可投資市場指數61%的回報率。
重重挑戰下逆風前行
全球轉型的步伐面臨一些挑戰，近年來ESG基金也有一些遇冷跡象，美歐資管公司態度更加冷靜。
MSCI ESG與氣候研究部大中華區主管郭思平對21世紀經濟報道記者表示，2021年至今，不同市場有比較明顯的差異。歐盟市場ESG實踐比較早，在2021年很多可持續投資政策、防止漂綠政策出臺后，市場重新整頓、重新規范，在這個過程中擠出很多水分。所以歐盟市場在2021—2022年ESG基金規模和數量調整之后，2023—2024年基金數量和規模快速恢復。
在北美市場，ESG可能會被政治化，但一些北美機構投資者仍在擁抱ESG理念。郭思平分析稱，評級更高的公司平均盈利能力、防范尾部風險、抵抗系統性風險的能力更強，從長期來看，在股票市場上的表現也會更優。雖然一些美國機構投資者不再大張旗鼓地喊ESG口號，但在實操層面，他們依然把ESG數據、可持續數據深入地整合到了整個投資決策的流程中。
碳市場也出現積極信號。全球自愿碳信用市場經歷了整合和信用質量審查，盡管交易量和價格停滯，但強勁的基本面和新的需求來源預示著潛在增長，例如國際航空碳抵消和減排計劃（CORSIA）以及合規市場。在《聯合國氣候變化框架公約》第二十九次締約方大會（COP29）上，《巴黎協定》碳信用機制方面取得的進展可能促使2025年成為全球碳信用市場的轉折點，市場規模有望從2024年的15億美元增至2030年的70億—350億美元，并在2050年達到450億—2000億美元。
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