12月26日，博創科技（300548.SZ）收獲20CM漲停。
AI驅動數據通信行業高景氣，云計算、人工智能和大數據等新一代信息技術對算力需求增加，博創科技有望持續受益，上半年公司的數據通信等業務實現營收3.84億元，同比增長52.70%；毛利率達到35.25%，相比上年同期增加9.09個百分點。
近段時間以來，資本市場對AI相關領域持續炒作，博創科技的股價也連續拉升，今日更是早早封住漲停。近9個交易日，博創科技累計上漲84.85%。
數據通信業務快速增長
博創科技專注于光通信領域集成光電子器件的研發生產和銷售，其產品主要面向電信，數據通信、消費及工業互聯領域。
在立足傳統電信市場的同時，博創科技近年來重點聚焦數據通信領域。在該領域，博創科技向國內外互聯網客戶批量供貨25G至400G速率的中短距光模塊、有源光纜和高速銅纜，應用于數據通信領域的800G銅纜產品已完成研發并實現客戶送樣。
根據公司披露，2024年上半年博創科技的數據通信、消費及工業互聯業務實現營收3.84億元，同比增長52.70%；營收占比提升至51.03%，并且該項業務的營收規模首次超越傳統電信業務；毛利率達到35.25%，相比上年同期增加了9.09個百分點。為了應對需求的快速增長，上半年該公司的產能較去年同期增長146.11%。
近年來，隨著云計算、人工智能、大數據等新一代信息技術對算力的需求推動數據通信市場快速發展。根據Canalys的研究數據，去年第四季度全球云基礎設施服務支出達到781億美元，同比增長19%；今年加速計算將使超大規模云計算資本支出增長17%。
LightCounting預測，未來五年內，高速線纜市場規模將增加一倍以上，到2028年將達到28億美元。預計2024年至2028年AOC（有源光纜）的銷售額將以15%的復合年增長率（CAGR）增長，DAC（無源銅纜）和 AEC（有源電纜）的銷售額將分別以25%和45%的復合年發展率增長。
聚焦硅光子技術研發
在新技術領域，博創科技也努力尋求突破，基于硅光子技術的400G-DR4硅光模塊已實現量產出貨，800G硅光方案正在與英特爾對接，或將在800G方案中導入英特爾的硅光芯片。
據介紹，博創科技是國內較早投入硅光子技術研發的公司之一，在硅光器件和封裝方面積累了十余年經驗，從早期的電吸收硅基波導VOA到近年的硅光工溫25GSFP+無線前傳光模塊和硅光400GDR4數通光模塊，在模塊設計、光耦合和器件封裝等方面積累了大量專業經驗，并建成了規模化生產平臺。
目前，博創科技正在積極開發下一代數據中心用硅光模塊。未來有望充分受益于AI帶來的需求高景氣。
據了解，硅光技術是利用現有集成電路CMOS工藝在硅基材料上進行光電子器件的開發和集成，結合了集成電路技術超大規模、超高精度制造的特性和光子技術超高速率、超低功耗
的優勢，是光器件行業未來的重要技術發展方向之一。
中信建投分析師認為，多模態大模型的參數量大幅提升帶來數據傳輸需求的爆發，數據在GPU和Switch之間以及GPU和HBM之間的傳輸帶寬愈發成為整個系統的瓶頸。而硅光引擎大幅提升了傳輸帶寬，是當前最佳的光學I/O產品形態之一，在芯片互聯領域“光進銅退”勢在必行，硅光子將迎來黃金發展機遇。
根據LightCounting的預測，基于硅光的光器件產品市場份額將由2022年的24%提升至2028年的44%。
隨著光模塊向更高的速率迭代，硅光模塊的成本優勢將會得到凸顯，其滲透率有望進一步提升，諸如博創科技等提前布局的廠商有望實現彎道超車。
不斷拓展應用場景
在重點聚焦數據通信業務后，博創科技通過收購有源光纜廠商長芯盛，進一步向下游消費、工業互聯等應用場景擴展，實現了光模塊、有源光纜AOC、高速銅纜DAC/ACC的全面布局，未來有望打開成長空間。
事實上，長芯盛在有源光纜（AOC）領域擁有較強的競爭力，除了可以幫助博創科技強化數據通信AOC領域的實力，還可以為其新增消費、工業互聯應用場景下的產品布局，比如消費及工業有源光纜、相關有源光纜內的高速模擬芯片、消費類有源光纜的核心光電轉換模組組件產品。
民生證券在研報中指出，長芯盛自研的應用于有源光纜的多通道光電收發芯片，占據了全球領先的市場份額，該公司擁有FIBBR和iCONEC兩大子品牌，同時自主研發設計了USB、HDMI、DisplayPort等一系列基于CMOS工藝用于高速接口通訊的電芯片，具備較強的技術競爭優勢。
圍繞光通信相關產業，博創科技從最上游的材料及元器件，到中游的光模塊和光通信設備，再到下游的數據通信、云服務、電信行業、接入網等應用市場，逐步完成全產業鏈布局。可以說，博創科技深度聚焦光電子器件，不斷鞏固公司在細分市場的領先地位。
基本面持續向好的博創科技，近期受到了市場的高度關注。近9個交易日，博創科技累計上漲近85%。截至發稿，博創科技漲20%，報43.68元/股。
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