21世紀經(jīng)濟報道記者 張賽男 上海報道
12月24日晚間，錦江酒店（600754.SH）公布涉及共約17億元的多筆股權(quán)收購。
公告顯示，錦江酒店全資子公司Plateno Investment Limited（以下簡稱“Plateno”）分別與Prosperous Team Limited、MapleL Holdings Limited、Fortune News International Limited、DaChow Holding Limited、DeerHarvest Holding Limited、Plan 2 HK Company Limited以及Sammuel Trading Limited簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并最終實現(xiàn)對Lavande、Xana、Coffetel的完全控股。
上述三家標的公司分別運營著錦江酒店(中國區(qū))旗下的Lavande Hotels（麗楓酒店）、Xana Hotelle（希岸酒店）以及James Joyce Coffetels（喆啡酒店）。這意味著錦江酒店對這些品牌的運營將更進一步。
持有Lavande、Xana、Coffetel 100%股權(quán)
往前追溯，2016年2月，錦江酒店收購了 Keystone Lodging Holdings Limited（以下簡稱“Keystone”或“鉑濤集團”）81.0034%的股權(quán)，并于2017年10月、2018年11月及2021年6月，分別增持了Keystone 12.0001%、3.49825%及3.49825%股權(quán)，增持完成后公司持有Keystone100%股權(quán)。Keystone持有Plateno100%股權(quán)。
根據(jù)公司于2015年10月披露的公告，Keystone旗下中高端有限服務酒店系列包括麗楓、喆啡、希岸在內(nèi)的共有7個合資品牌，除歡朋酒店外的合資品牌均通過Plateno所控制。
公告稱，其中的中端品牌（麗楓、喆啡、希岸）采用“鉑濤集團控股、戰(zhàn)略合作方與管理團隊參股”的合資合作模式，以股權(quán)多元化紐帶，有效地解決了品牌創(chuàng)建過程中資源不足和激勵不足的問題，激勵機制更加靈活和市場化，激發(fā)管理團隊的創(chuàng)業(yè)熱情。
而Lavande、Xana、Coffetel作為本次收購的標的公司，分別運營著錦江酒店(中國區(qū))旗下的Lavande Hotels（麗楓酒店）、Xana Hotelle（希岸酒店）以及James Joyce Coffetels（喆啡酒店）。
本次交易前，錦江酒店依次透過全資子公司Keystone和Plateno分別持有Lavande 57%股權(quán)、持有Xana 62.7%股權(quán)、持有Coffetel 57%股權(quán)
根據(jù)協(xié)議，Plateno分別向上述公司收購其合計所持有的Lavande Holdings Limited（以下簡稱“Lavande”）38%股權(quán)、Xana Hotelle Holdings Limited（以下簡稱“Xana”）32.3%股權(quán)以及 Coffetel Holdings Limited（以下簡稱“Coffetel” ，與Lavande、Xana合稱“標的公司”）38%股權(quán)，交易代價分別約為11.01億元、2.90億元以及3.24億元。
此次交易完成后，Plateno將分別持有Lavande、Xana、Coffetel 95%股權(quán)。交易各方將確保在本次交易交割完成后的3個月內(nèi)完成上述3家公司剩余5%股權(quán)的注銷，待完成注銷后，Plateno將分別持有Lavande、Xana、Coffetel 100%股權(quán)。
本次交易買方與各賣方達成協(xié)議，交易價款分三期支付，包含首期款（分為首期現(xiàn)金價款和首期購股價款）、第二期價款及暫扣預估稅款，各首期購股價款（為賣方取得的全部交易價款的70%）將轉(zhuǎn)入證券監(jiān)管賬戶，自相關(guān)價款轉(zhuǎn)入之后將以不低于各賣方取得的全部交易價款的60%用于二級市場購買錦江酒店股票，所購買股票鎖定期為5年，并按約定比例分四批解鎖。
助于品牌發(fā)展戰(zhàn)略縱深推進
錦江酒店表示，此次收購是基于品牌發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)布局中國區(qū)的業(yè)務整合、管理整合、架構(gòu)整合的需要。
早在今年7月，在2024錦江酒店伙伴成功大會上，錦江酒店（中國區(qū)）首次對外宣布了其全新“12+3+1”品牌戰(zhàn)略，即：2028年前打造12個成熟品牌保持規(guī)模增長，維持錦江酒店的規(guī)模領先優(yōu)勢；培育極具市場競爭力的3個核心中高端品牌，注重品質(zhì)及消費者體驗；同步扶持 1 條度假賽道，打造度假產(chǎn)業(yè)集群。此次交易所涉及的麗楓、喆啡、希岸3個酒店品牌均屬于上述戰(zhàn)略的12個成熟品牌之中。
錦江酒店表示，通過本次股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，能進一步增強對子公司的控制力度，提高決策效率，整合公司資源，降低管理成本，實現(xiàn)整體價值最大化，有利于公司對三家標的公司的充分管理，有利于公司組織架構(gòu)、業(yè)務劃分的清晰化，有助于公司未來戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。
公告顯示，截至2023年底，三家標的公司分別實現(xiàn)營收7.96億元、2.83億元、2.58億元，實現(xiàn)凈利潤及綜合收益總額分別為2.69億元、0.82億元、0.77億元。按照此次三家標的公司的評估值計算，收購PE約分別為10.64、10.66以及10.62。結(jié)合此次公告所披露相近的交易案例的市場可比交易價格，行業(yè)并購標的PE均值約34.1倍。此外，根據(jù)《企業(yè)會計準則第 33 號——合并財務報表》有關(guān)規(guī)定，本次交易不會產(chǎn)生新的商譽。
在業(yè)內(nèi)人士看來，麗楓、希岸以及喆啡作為錦江酒店的主力品牌之一，此次交易有助于公司深耕現(xiàn)有業(yè)務，在發(fā)展賽道有望得到進一步提升。
值得一提的是，近期，錦江酒店（中國區(qū)）宣布，將攜手馬來西亞酒管集團RIYAZ，共同推進中國區(qū)旗下的五個品牌落地東南亞市場。其表示，此次合作將為東南亞市場帶來更多優(yōu)質(zhì)可靠的住宿選擇以及極具競爭力的酒店投資產(chǎn)品，并提升品牌的國際影響力，擴大錦江酒店在海外市場的份額。錦江酒店方面也表示，通過本次收購，標的公司將成為公司全資公司，其經(jīng)營品牌作為品牌發(fā)展戰(zhàn)略的重心之一，可對其加大資源投入和支持力度，通過資源的統(tǒng)一調(diào)配、品牌和渠道的互補、企業(yè)文化的融合，進一步優(yōu)化業(yè)務架構(gòu)、推動降本增效、提升運營水平。
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