中新經緯3月29日電 題：盛新鋰能凈利跌幅為何大幅超出營收？
作者 尹濱 真鋰研究院分析師
3月27日，盛新鋰能發布《2023年年度報告》稱，2023年營業收入79.51億元，同比下降33.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.02億元，同比下降87.35%。
盛新鋰能的營收及利潤下滑，原因主要還是整個行業普遍存在的問題，碳酸鋰的價格從2022年的高點60萬元/噸一路下行，到2023年年底的時候，價格已經不到10萬元/噸。從年度均價方面看，2022年的時候年均價是48萬元/噸，到了2023年僅為26萬元/噸，幾乎腰斬。
從財報可以看出，盛新鋰能凈利潤降幅遠高于營收降幅，這主要是因為盛新鋰能的產能是有提升的，產量同比有19%的增幅，銷量同比增長11%，產量增加就抵消了一部分因為價格下滑而導致的營收下降，但對于凈利方面，其實是沒有一個很好的貢獻的，因此凈利潤還是會有大幅的下滑。
值得注意的是，財報還顯示，盛新鋰能第四季度虧損3.93億元，這也是近三年來該公司首次出現單季度凈利虧損。其實對比其他企業如天齊鋰業，我們可以發現，鋰企第四季度基本都有一個明顯的虧損，主要原因是鋰價在2023年四季度有一個大幅的下行。而企業都有庫存的原料，這些都是需要減值計提的，因此主要是它所產生的大幅虧損。
當前，碳酸鋰價格較年初已出現上漲。不過，這一波價格的反彈，主要還是由于一季度存在一個供需錯配的邏輯，需求端在四季度的時候是有一個明顯去庫，在一季度的話行業中游會有一個補庫的需求，再疊加近期新能源車型的推出，為此產業鏈增加備貨。此外，還有部分車型的爆款效應。
二季度以后，其實我們更要看需求有沒有再繼續超預期，如果需求端沒有明顯超預期的話，那可能中游的補庫節奏是要放緩的。但是對于供給端來說，二季度的話是有一個明顯的釋放的。原因一方面是宜春的環保事件可能會在二季度以后落地，另外一方面是在前期10萬元/噸以下價格時，很多鋰鹽廠、外購原料的冶煉廠生產意愿不高，但在價格已經回到了10～11萬元/噸水平的情況下，大家的生產意愿將明顯提高。從加工費的上浮情況來看，整個市場端復產熱情還是蠻高的。
一般而言，鋰礦原材料自供率低會增加企業的不確定性及成本。財報顯示，盛新鋰能下屬子公司鋰精礦產量僅為17.3萬噸，不過，目前來看，低自供率對盛新鋰能影響不大。盛新鋰能原來就是一個鋰的冶煉廠，后來因為資源緊張，2019年盛新鋰能收購盛屯鋰業100%股權，間接擁有奧伊諾礦業75%股權。奧伊諾礦是一家穩定生產的企業，之前一年鋰精礦產能大約7.5萬噸，對于盛新鋰能40萬噸精礦需求來講，相對是比較少的，但2023年盛新鋰能在津巴布韋的薩比星鋰鉭項目也已經投產了，這對其自給率有一個提升。此外，盛新鋰能的戰略客戶中如雅寶，其實也是有鋰礦資源的，并且其礦產量要比其冶煉產能多，所以和這種客戶合作，其實也能有效保證其產能利用率。(中新經緯APP)
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責任編輯：宋亞芬
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