價格“跌跌不休” 2024年光伏產業(yè)鏈何時見底？
降價，是2023年中國光伏產業(yè)的年度關鍵詞之一。
反映在這一年，無論是硅料、硅片、電池片還是組件，其年終價格較年初均大幅下降。
根據(jù)21世紀經濟報道記者測算，2023年度，國內硅料、硅片、電池片和組件端價格的跌幅分別為66.91%(單晶致密料)、48.66%(M10硅片)、38.37%(G12硅片)、55.00%(P型182電池片)、53.75%(P型210電池片)、48.01%(P型182單晶組件)、46.45%(P型210單晶組件)。
雖然產業(yè)鏈價格起伏在光伏產業(yè)發(fā)展的歷史上并不新奇，但在2023年，產業(yè)鏈價格的大幅下滑所帶來的沖擊正在引發(fā)一場新一輪的競爭劇變。疊加光伏技術迭代趨勢加快，這造成產業(yè)鏈在過去一年表現(xiàn)出“又熱又冷”的局面。
而在2024年伊始，硅料、硅片最新一周的報價延續(xù)了小幅跌勢，且組件端的價格仍然下滑。
業(yè)內人士在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，2024年，國內光伏產業(yè)仍需經歷價格低位磨底、產能加速出清的過程，這將比拼各企業(yè)的成本能力。
價格“狂瀉”
綜合參考中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會(下稱硅業(yè)分會)和InfoLink Consulting的數(shù)據(jù)，21世紀經濟報道記者測算了2023年度國內光伏產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價格跌幅情況。
數(shù)據(jù)顯示，在硅料端，單晶致密料平均成交均價由年初的17.62萬元/噸，下跌至年末的5.83萬元/噸，跌幅66.91%。作為光伏產業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)，2023年硅料價格雖在第一季度內呈現(xiàn)短暫上升，但總體趨勢仍是“跌跌不休”。具體而言，2023年開年前兩個月，受2023年春節(jié)后開工率恢復采購需求提升的影響，單晶致密料的成交均價從17.6萬元/噸上升到21.52萬元/噸。此后在2月至3月初，硅料市場訂單成交量依舊活躍，成交均價達到最高點23.74萬元/噸。
但到了2023年第二季度，硅料價格開始進入持續(xù)“暴跌”模式。其中，在6月的第一周，單晶致密料的成交均價跌破10萬元/噸。
自2023年下半年以來，價格下跌的陰云持續(xù)籠罩硅料市場。且在產能過剩的擔憂下，2024年硅料價格開局不利，延續(xù)跌勢。
需指出的是，自N型產品產能擴大，N型材料需求水漲船高。N型硅料整體的價格與P型料維持住了一定的價差，因此2024年第一周，N型硅料的平均成交價環(huán)比持平。
在過去一年，硅料成為光伏產業(yè)鏈中價格跌幅最大的環(huán)節(jié)。其次是電池片環(huán)節(jié)，P型182電池、P型210電池以及N型TOPCon電池在2023年的平均成交價格跌幅分別為55.00%、53.75%、59.13%。
P型電池從2023年初的0.8元/W(瓦)水平，到年末跌破0.4元/W的價格水平，整個光伏電池片環(huán)節(jié)在去年經歷的價格波折同樣呈現(xiàn)出“先揚后抑”的趨勢。
這其中，2023年3月初到5月中旬，P型電池片成交均價一度突破1元/W。這得益于前期受上游硅片供應稍緊影響，硅片價格上升。然而，后期隨著硅片持續(xù)跌價，電池片環(huán)節(jié)也承受不住成本壓力，價格也開始陸續(xù)松動。
2023年是電池片技術由P型向N型加速過渡的一年。因而自5月份開始，N型TOPCon電池開始出現(xiàn)集中報價，并與P型電池維持著一定的價差。21世紀經濟報道記者注意到，受N型電池產能快速放量的影響，雖然N/P型電池存在價差，但N型電池的價格僅在半年時間“腰斬”，跌幅接近60%。這給2024年電池環(huán)節(jié)N、P型產能加速轉換提供更大的驅動力。
硅片和組件環(huán)節(jié)在2023年的價格跌幅整體低于50%。即便如此，當前這兩個環(huán)節(jié)的價格已經來到了低位。特別是組件價格，大有繼續(xù)創(chuàng)下歷史新低的跡象。
在硅片端，兩種主流尺寸規(guī)格硅片(M10和G12)2023年的價格變化趨勢與硅料環(huán)節(jié)高度相似，反映出其受到硅料價格變化的直接影響。有意思的是，兩種規(guī)格的硅片產品價格走勢呈現(xiàn)分化。其中，G12硅片除了價格跌幅明顯小于M10外，因供需緊平衡的關系，G12硅片價格尺寸折算每瓦的溢價空間相對較高。
組件環(huán)節(jié)的價格自2023年第三季度以來，已經成為討論產業(yè)鏈價格現(xiàn)象時最熱門的話題之一。
自2023年11月國央企組件采購開標價格中開始出現(xiàn)低于1元/W的報價以來，組件環(huán)節(jié)的價格“冬天”顯得寒氣刺骨。到了12月份，國內P型組件的成交均價正式跌破1元/W。且N型TOPCon組件價格跌幅也超過48%，并逼近1元/W的平均成交價格。
有光伏企業(yè)人士對21世紀經濟報道記者指出，組件價格低于1元/W是行業(yè)競爭加劇的產物，對于一直以降本增效為主線的光伏產業(yè)而言，這意味著未來的競爭將越來越殘酷。
實際上，在2023年初，組件價格還在1.8元/W的水平，不到10個月的時間里，價格就跌去了一半之多。而根據(jù)InfoLink Consulting最新披露的數(shù)據(jù)，組件價格的下探仍未止歇。2024年第一周，國內P型182單晶組件價格執(zhí)行訂單為每瓦0.88元至1.03元，210單晶組件地面項目價格也在下探，滑落到每瓦0.89元至1.03元。
值得注意的是，2024年1月9日，中國電建42GW組件集采項目開標，在55家企業(yè)的報價中，P型組件的最低綜合報價為0.806元/W，而N型組件的最低報價為0.87元/W。
尚未見底
市場經濟下的光伏產業(yè)鏈價格，受供需關系的影響。因此，2024年各環(huán)節(jié)將會有多少產能投入市場，是影響價格走勢的核心因素之一。
2022年和2023年兩年，我國光伏產業(yè)鏈主要制造環(huán)節(jié)的產能呈現(xiàn)飛快增長的勢頭。中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的2022年數(shù)據(jù)顯示，這一年，國內多晶硅、硅片、電池、組件產量分別達到82.7萬噸、357GW、318GW、288.7GW，同比增長均超過55%。而在2023年前10個月，我國光伏制造端產量也創(chuàng)下歷史新高，多晶硅產量約114萬噸，硅片產量約460GW，光伏電池產量約404GW，光伏組件產量約367GW，同比增速分別為86%、79%、74%、72%。
另據(jù)第三方機構調研數(shù)據(jù)顯示，2023年國內光伏硅料、硅片、電池片和組件產能端均超過800GW(硅料折算)，較2022年同比增幅超過60%。其中，電池片和組件產能在2023年擴產速度最快，這主要由一體化產能以及跨界產能提升所致。
產能的大幅提升，所帶來的影響包括兩個方面。其一，量升價跌下，2023年各制造端盈利空間受到擠壓；其二，價格下跌的恐慌情緒在2024年繼續(xù)震蕩，并倒逼產能出清。
回顧2023年光伏產業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)的盈利情況，總體可以概括為：硅料環(huán)節(jié)集體受挫，硅片環(huán)節(jié)難言樂觀，電池和組件環(huán)節(jié)各自分化。但部分在N/P型技術過渡過程中跑在前列的企業(yè)，卻能抓住風口享受到了技術更迭的紅利。例如，在電池片環(huán)節(jié)，鈞達股份前三季度凈利潤達16.38億元，同比增長299.21%；在組件環(huán)節(jié)，晶科能源前三季度實現(xiàn)凈利潤63.54億元，同比增長279.14%。這兩家企業(yè)均處于當前TOPCon技術規(guī)模化應用的蜜月期。
然而，隨著各環(huán)節(jié)大量的產能在2024年上馬，“2024年光伏產業(yè)鏈何時見底”的問題，備受業(yè)內關注。
分環(huán)節(jié)來看，在硅料端，今年這一環(huán)節(jié)會進入“L型”磨底階段。對此，東吳證券分析認為，“硅料產能按預期釋放，對應組件供給535GW。假設2023年單W克耗為2.25g/W，考慮產業(yè)鏈庫存系數(shù)為90%，組件供給量為535GW，硅料有效產能145萬噸，逐步供大于求。”
此外，硅料環(huán)節(jié)N/P型產品的價格差異還會繼續(xù)維持。在超過250萬噸有效產出的預期下，N型硅料預計出貨量將超過P型硅料。因而率先規(guī)模化供給N型料以及成本管控更強的硅料企業(yè)，將拉開盈利差距。
在硅片環(huán)節(jié)，其所面臨的產能過剩程度相較于其他環(huán)節(jié)略有突出。華福證券測算，2023年國內主要廠商硅片產能為826GW，同比增長53%。到了2024年，硅片產能還將加速釋放，即最低價格尚未到來。另據(jù)東吳證券的計算，目前國內第一梯隊的硅片廠商，單瓦生產成本約0.23元至0.25元，非硅成本約單瓦0.11元至0.13元之間，與第二梯隊之間存在每瓦0.02元的成本優(yōu)勢。“硅料瓶頸解決，2024年硅片過剩進入激烈競爭階段。”東吳證券統(tǒng)計，截至2024年底硅片產能合計1068GW，對應可供裝機890GW，但由于石英砂相對緊張，硅片盈利有支撐。
電池片和組件環(huán)節(jié)同樣會面臨盈利中樞下行的可能性。
考慮到N型產能在2024年集中釋放，價格還將迎來探底。對此，有業(yè)內人士對21世紀經濟報道記者指出，組件在2024年一季度還會保持下探的陣勢。而東吳證券的預測是，組件環(huán)節(jié)的盈利于2024年第二季度加速見底。
值得注意的是，無論是電池片還是組件環(huán)節(jié)，N型產能的競爭將是2024年的一大看點。雖然產業(yè)鏈價格下行周期內，各主要企業(yè)不可避免地面臨盈利受損的情況，但在“價格之手”的調節(jié)下，一方面N/P型產能完成結構轉化，落后產能淘汰；另一方面，市場集中度迎來提升，一體化龍頭綜合成本優(yōu)勢得到凸顯。
還需提及的是，當2024年行業(yè)大洗牌的周期再度來臨時，各企業(yè)產能擴張的策略目前開始顯現(xiàn)出不同。
業(yè)內有觀點指出，在融資收緊、“價格戰(zhàn)”持續(xù)以及產能大擴的背景下，2024年整個行業(yè)的擴產節(jié)奏將放緩。
不過，亦有企業(yè)的策略是逆周期擴產。例如在硅料端，通威股份和大全能源在2023年12月份相繼拋出了百億擴產計劃，逆勢加碼硅料產能。
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