要聞速遞
宏觀政策方面
【2025年中央一號文件發布】
2025年中央一號文件2月23日發布，《中共中央 國務院關于進一步深化農村改革 扎實推進鄉村全面振興的意見》提出，以改革開放和科技創新為動力，鞏固和完善農村基本經營制度，深入學習運用“千萬工程”經驗，確保國家糧食安全，確保不發生規模性返貧致貧，提升鄉村產業發展水平、鄉村建設水平、鄉村治理水平，千方百計推動農業增效益、農村增活力、農民增收入，為推進中國式現代化提供基礎支撐，這是黨的十八大以來第13個指導“三農”工作的中央一號文件。
【國常會：在電信、教育、文化、醫療、金融等領域研究推出一批新的開放舉措】
國務院總理李強周五主持召開國務院常務會議，研究服務貿易和服務消費有關工作。會議指出，發展服務貿易和服務消費是穩外貿、擴內需的重要抓手。要著力創新提升服務貿易，全面實施跨境服務貿易負面清單，主動對接國際高標準經貿規則，在電信、教育、文化、醫療、金融等領域研究推出一批新的開放舉措。積極促進服務出口，提升我國服務企業國際市場開拓和國際化服務能力。打造一批服務貿易綜合改革開放平臺，拓展服務貿易、數字貿易多雙邊和區域合作。要推動服務消費高質量發展，實施服務消費提質惠民行動，支持服務消費場景創新、業態融合、產業集聚，完善文化旅游、餐飲住宿、養老托育、數字消費等領域標準。通過“對外開放”、“對內放開”的辦法，綜合運用財政、稅收、金融等政策，充分利用市場力量，進一步增加優質服務供給，更好滿足群眾多樣化服務消費需求。
【人社部副部長李忠：積極研究完善降低門檻、給予參保補貼等政策措施 將新業態從業人員納入社保】
人社部副部長李忠22日下午在第十一屆全國社會保障學術大會上表示，目前一部分農民工、靈活就業人員、新業態從業人員，由于勞動關系不明確、工作方式靈活、收入不穩定等原因，難以直接參加傳統的以單位為依托的社會保險制度，“漏網”“脫網”“斷網”問題比較突出，參不起、不愿參、不便捷并存，成為權益保障的重點，需要積極研究完善降低門檻，給予參保補貼等相關政策措施，盡可能地把他們納入社會保險覆蓋范圍。
【深圳：近期將發布人形機器人專項政策 在全市科技重大專項中安排人工智能和機器人專項】
深圳市政府新聞辦2月23日召開“打造最好科技創新生態和人才發展環境”主題新聞發布會。市人工智能產業辦主任林毅在會上表示，深圳在人工智能和機器人領域基礎雄厚、未來可期。下一步，我們將在政策、場景、創新、機器人四個方面持續發力。此外，近期我們還將發布人形機器人專項政策，通過“揭榜掛帥”等方式，對開放應用場景、突破關鍵技術、構建專用數據集、提升規模化制造和應用能力等予以精準支持。同時，還將在全市科技重大專項中安排人工智能和機器人專項，鼓勵產、學、研、用組成創新聯合體進行協同攻關。
【美對我海事、物流、造船等領域宣布擬議限制措施 商務部回應】
美東時間2月21日，美國貿易代表辦公室宣布，將就其對中國海事、物流、造船等領域采取的限制措施征求公眾意見。商務部表示，2024年3月以來，中美雙方已就美對華海事、物流和造船業相關調查開展多輪溝通。中方反復申明對301調查看法，并提供中方立場非文件，要求美方回歸理性客觀，停止將美國內產業發展問題甩鍋到中方頭上。但遺憾的是，美方還是一意孤行，在錯誤的道路上越走越遠。中方敦促美方尊重事實和多邊規則，停止錯誤做法。中方將密切關注美方動向，并采取必要手段捍衛自身合法權益。
公司方面
【伯克希爾-哈撒韋2024年凈收益為890億美元 較上年同期有所下降】
美國伯克希爾-哈撒韋公司發布2024財年年報。數據顯示，該公司2024財年營收3714.33億美元，上年同期3644.82億美元，市場預期為3719.53億美元。伯克希爾哈撒韋A 2024年全年凈利潤889.95億美元，上年同期962.23億美元，市場預期為607.06億美元。
【小米、小鵬、蔚來等宣布切入“人形機器人”賽道 全球已有18家車企接入人形機器人賽道】
小米、小鵬、蔚來等多家汽車產業鏈公司宣布切入“人形機器人”賽道。“目前正推進旗下CyberOne（鐵大）在自家制造產線上的分階段落地。”小米機器人團隊宣布了人形機器人進展。CyberOne被官方定義為“全尺寸人形仿生機器人”，支持家庭護理、陪伴等多種場景。“100%會做人形機器人，但節奏不是現在。”理想汽車放出做人形機器人的消息。何小鵬此前透露，AI機器人小鵬Iron將搭載多塊自研芯片支持端到端大模型，擁有15個可動自由度、支持觸控反饋的擬態雙手。有消息稱，蔚來汽車已組建了一支約20人的團隊，專門調研機器狗項目。據不完全統計，全球已有18家車企接入人形機器人賽道。
【階躍星辰將在3月開源圖生視頻模型】
在2025全球開發者先鋒大會上，階躍星辰CEO姜大昕透露，階躍星辰決定繼續保持開源策略，將在3月份開源圖生視頻模型。
【茅臺年產量可提高30%—50%？公司回應】
山東科技大學官方微信公眾號一篇題為《力克行業難題，他將茅臺酒年產量提高30%—50%》的文章，在這個周末引起了業內的廣泛關注。2月23日，茅臺方面向記者作出回應：“我公司組織攻關的貴州茅臺酒包裝自動化生產示范線已投入正常運行，較傳統包裝產線良品率和生產效率有顯著提升。該產線設備供應方提供的乳白玻璃瓶滲漏檢測方案包含了視覺檢測技術。”同時，公司強調，公司與山東科技大學就此項目無研發合作關系。記者注意到，當前山東科技大學官方微信公眾號已刪除了前述文章。
【萬科企業：第一大股東深鐵集團擬向公司提供借款 借款金額為42億元】
萬科企業港交所公告，第一大股東深鐵集團擬向公司提供借款，借款金額為42億元，用于償還公司在公開市場發行的債券的本金與利息。
資本市場方面
【證監會：操縱類案件出現新特點 “編題材、講故事”的蠱惑型操縱有所增加】
證監會行政處罰委辦公室主任何艷春2月21日在“依法從嚴打擊證券違法犯罪 促進資本市場健康穩定發展”發布會上表示，操縱類案件呈現出一些新的特點，包括從利用資金優勢的傳統“坐莊型”操縱向基于特定時段和關鍵時點的短線化操縱演進；借助配資資金或資管產品實施“加杠桿”、游資抱團炒作的“團伙型”操縱數量增多；上市公司“內部人”組織參與的“偽市值管理”信息型操縱、“編題材、講故事”的蠱惑型操縱有所增加；利用復雜金融產品、新型交易技術實施的操縱行為偶有發生。這給操縱市場行為的識別、調查、處罰帶來了新挑戰。
【合計募集超200億 首批13只科創綜指ETF批量結募】
首批13只科創綜指ETF發行迎來尾聲，發行5日合計募集204億元，包括招商、博時、景順長城、鵬華、華泰柏瑞、南方、華夏、天弘以及匯添富基金9家科創綜指ETF周五結募。加上此前已經結募的建信、工銀以及易方達旗下產品，12只產品結束募集。從渠道方面數據來看，已經結募的12只產品中，建信、博時以及易方達旗下科創綜指ETF發行超過20億份上限，其他家發行均超過10億元。13只科創綜指ETF中，僅富國科創綜合價格ETF暫未結募（原定截止日期為2月28日）。發行渠道方面，國泰君安+海通銷售領跑，募集或達40億元。
【下周A股市場合計解禁市值為227.37億元 環比降低95.12%】
數據顯示，下周A股市場將有28只股票面臨解禁，合計解禁數量為43.91億股，按最新收盤價計算，合計解禁市值為227.37億元，較本周解禁市值環比降低95.12%。從解禁股情況來看，金徽股份解禁市值超90億元，流通盤將增加超500%，山子高科解禁市值超60億元，肯特股份、紐泰格、恒達新材流通盤將增加超50%。
全球市場方面
【白宮：特朗普有信心能在本周完成俄烏沖突談判】
美國白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特當地時間22日表示，美國總統特朗普和其團隊專注于繼續與俄羅斯和烏克蘭進行談判以結束俄烏沖突，特朗普有信心能在本周完成談判。
【加密貨幣最大竊案：15億美元以太幣被盜】
加密貨幣交易平臺Bybit說，黑客21日上午盜取該平臺市值15億美元的加密貨幣以太幣，恐為歷史上金額最大的加密貨幣竊案。Bybit在全球擁有逾6000萬用戶，提供多種加密貨幣服務。Bybit方面稱持有客戶市值約200億美元的以太幣，承諾即使無法追回失竊以太幣也會賠償客戶。聲明說：“所有客戶資金安全。我們的操作如常進行，未受干擾。”
未來一周全球市場大事
2月24日 周一
- 十四屆全國人大常委會第十四次會議將于2月24日至25日在北京舉行，將審議民營經濟促進法草案，審議國務院關于提請審議民用航空法修訂草案的議案等
- 國新辦將于2月24日就進一步深化農村改革，扎實推進鄉村全面振興有關情況舉行發布會
2月25日 周二
- 蘋果公司將于美國東部時間2月25日上午11點召開年度股東大會
2月26日 周三
- 2月26日美股盤后，英偉達將公布2025財年第四財季財報
- 2月26日至27日G20財長和央行行長會議將在南非開普敦舉行
2月27日 周四
- 國家統計局將發布2024年國民經濟和社會發展統計公報。屆時，將公布2024年全年國內生產總值、全年居民消費價格等多項數據
- 美國2024年第四季度實際GDP修正值報告發布
3月01日 周六
- 證監會發布《中國證監會行政處罰裁量基本規則》，自2025年3月1日起施行
- 國家金融監督管理總局發布金融機構合規管理辦法，自2025年3月1日起施行
- 市場監管總局決定對電動汽車供電設備實施強制性產品認證（CCC認證）管理，自2025年3月1日起，開始受理認證委托
- 國家標準《新能源汽車運行安全性能檢驗規程》將于2025年3月1日正式實施
券商策略觀點
【中信建投：AI使高端被動元件需求激增 相關新材料迎發展機遇】
中信建投認為，當前消費電子行業復蘇，行業景氣度回升，“以舊換新”政策撬動替換大市場，伴隨新能源車及AI發展，被動元件需求數量激增，新能源車MLCC用量是傳統燃油車6倍，AI服務器、AI PC、AI手機等MLCC需求量分別增長約100%、40%—60%和20%，同時提出了更高功率、更高頻率、更高可靠性、更小體積等高性能要求；AI服務器用GPU芯片電感需滿足更大功率、更小體積、更低散熱等要求，同時電感需求數量有顯著提升。當前消費電子行業需求復蘇向上與AI催化新消費共振，被動元件需求數量、性能要求大幅提升，至2030年AI領域用MLCC及芯片電感年均增速預計超30%，推薦關注被動元件及上游原材料行業投資機會，尤其推薦上下游一體化企業，充分享受全產業鏈升級紅利。
【國金證券：供改預期逐步兌現，全面看多稀土永磁板塊】
國金證券表示，《總量調控管理辦法》落地拉開稀土行業供改序幕，我們認為后續或伴隨系列政策和行業整合，在全球地緣政治環境波動的背景下稀土的戰略價值有望進一步提升，行業基本面亦處底部回升階段，稀土集團和切入人形機器人產業鏈的磁材標的有望顯著受益。
【華泰證券：電視板塊有望迎來盈利改善周期】
華泰證券指出，2024年，中國電視品牌繼續強化海外消費者認知、提升全球份額，華泰證券認為中國電視產品的高質量、創新力正逐步改變海外年輕消費群體對中國家電產品的刻板印象，迭代更快的電視產品有望通過Mini LED背光電視，率先突破“性價比”的固有標簽，在眾多家電品類中脫穎而出。華泰證券認為隨著2025年面板價格壓力緩解疊加國內以舊換新政策驅動產品結構升級，電視板塊有望迎來盈利改善周期。
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