21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道
近日,云服務上市公司青云科技(688316.SH)收到最大客戶A公司提前終止通知,A公司欲以8月31日為退訂日提前終止原合同,并期望盡快簽訂提前終止協議,但雙方尚未就終止協議條款達成一致。
這不僅給青云科技的營收帶來壓力,同時也給公司算力服務轉型潑了一盆冷水。
據了解,二者在算力領域合同金額頗為可觀。但如今,隨著算力市場變化,特別是英偉達顯卡價格較年初大幅下滑,合作也出現變故。
青云科技預計,原合同大概率終止,公司將與客戶積極溝通以達成一致,若簽署終止協議會對經營業績有影響,不過強調此為日常經營合同,終止不影響正常生產經營、發展戰略及經營規劃。
第一大客戶提解約
青云科技于2012年4月正式創立,從公有云起家,自2014年開始布局混合云市場。2021年3月登陸上交所科創板,被稱為“混合云第一股”。
所謂混合云,是指用戶同時使用公有云和私有云的模式。一方面,用戶在本地數據中心搭建私有云,處理大部分業務并存儲核心數據;另一方面,用戶通過網絡獲取公有云服務,滿足峰值時期的IT資源需求。
當前,公司業務主要分為云產品和云服務兩大部分。
2023年以來,公司重點發展AI算力云服務業務。其布局算力的背景是:自2023年起,伴隨AI算力需求呈爆炸式增長態勢,算力租賃板塊逐步發展壯大。
傳統云服務提供商、擁有IDC建設運營能力的央國企、具備IDC建設運營相關能力的民企以及跨界企業,紛紛涌入算力租賃賽道。
2023年,鴻博股份、高新發展、蓮花控股、錦雞股份等公司紛紛宣布跨界算力租賃。
今年以來,寧夏建材、旋極信息、科華數據、農尚環境、協創數據、縱橫通信、大名城、錦龍股份、鳳凰傳媒、華鐵應急、福鞍股份、中辰股份、艾布魯等多家上市公司相繼入局。
同花順數據顯示,截至11月27日,算力租賃概念股已經多達109家。
如今,青云科技的云服務收入占比已超過云產品,2024年上半年度收入占比為50.48%,同比提升5.31個百分點。
公司的AI算力業務從通用算力延伸至AI智算等先進算力管理領域,通過AI智算平臺向客戶提供AI算力及AI算力調度能力,包括算力管理與調度、算力資源整合與管理、多樣異構算力支持等。
而青云科技AI算力云服務的主要產業合作方,便是A公司。
2023年,雙方簽訂算力服務器的購銷合同及補充協議涉及的合同金額為1.3965億元(含稅)。
今年1月3日,公司披露,其控股子公司青云智算與A公司簽訂了《GPU算力服務協議》,合同費用總額為1.7億元,服務期4年,采用分期預付費模式,主要交易內容為青云智算向客戶提供一定數量的GPU算力服務及存儲。
雙方后續還簽署了《補充協議》,增加了一定數量的存儲及帶寬,合同總額增加至1.75億元。
今年上半年,A公司已經躍升為青云科技第一大客戶,公司對其銷售金額為2265.19萬元,銷售占比達到15.71%。
截至今年8月底,青云科技已披露涉及算力服務和算力服務器的相關銷售合同金額約4.8億元。以此計算,僅A公司就占據六成份額。
截至目前,青云科技根據協議約定,已向A公司交付了GPU算力服務、存儲及帶寬,后者已向公司支付款項3059.56萬元。
由此計算,二者1.75億合同的履約率不足五分之一。
算力轉型遇挑戰
開源證券分析師指出,狹義上講,算力租賃特指面向確定性的客戶需求采用類似“項目制”“合同制”的方式進行算力建設和方案集成,但最終不轉讓算力資源所有權而是對客戶進行租賃計費的模式。
“從技術的實現角度來看,算力租賃本身并沒有什么特殊性,同樣是經由云平臺構建來向客戶提供云上的彈性算力服務,但并不都等同于算力租賃,因為后者更多體現為算力云的一種特殊商業模式。”研報稱。
記者了解到,青云科技不僅做算力租賃的生意,也將原有的軟件能力加入其中。
其中,AI算力云服務為針對具有穩定數字化需求的價值企業客戶,通過公有云方式為其提供GPU資源租賃服務、交付AI智算服務、模型服務等,客戶可選擇直接租賃公司既有部署的青云GPU算力資源(算力資源由公司擁有),并按資源量及使用時長付費,或可選擇在其自有的算力資源上部署青云AI智算云平臺(算力資源由客戶擁有),并對外售賣進行分成。
AI智算云產品則是以軟件形態交付的AI算力調度產品,當前商業模式是訂閱模式,向客戶提供打包產品和服務,客戶按訂閱期支付訂閱費用。公司表示,后續考慮拓展以License形式向客戶一次性售賣。
銷售收入方面,算力云服務2024年上半年的銷售收入為2359.51萬元。
行業參與者眾多,青云科技雖然較早尋得商業化路徑,但算力收入未來能否保持增長,仍要打上一個問號。
記者從業內人士處了解到,青云科技與A公司合作進行不到一年就橫生變故,核心原因或與算力降價有關。
由于GPU服務器更新迭代較快,從事算力服務業務的公司,面臨客戶在合同存續內因追求更高性價比AI算力資源而出現違約的風險。
二者前述合同簽署于今年年初,恰好是英偉達算力緊缺之際,而如今算力價格較年初高點已經大幅下滑。
據公開信息,近期英偉達的核心產品H100和4090的租賃價格較年初近乎“腰斬”。
有資深財務人士告訴記者,對于青云科技而言,與第一大客戶“分手”影響不容小覷。首先,在營收方面,將面臨巨大的缺口。該客戶的業務量占比較大,一旦合作終止,短期內若是未能找到同等規模的替代客戶,將導致營收縮水。
財務數據顯示,在2019年至2024年上半年期間,青云科技一直處于虧損狀態,凈虧損額雖然有所收窄,但營收也在下滑。
2024年前三季度,公司營收約2.14億元,同比減少16.74%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損約6276萬元。
“再者,從企業轉型戰略來看,青云科技正處于向AI算力云服務業務轉型的關鍵時期,需要大量的資金與資源投入,而大客戶流失所帶來的財務壓力可能會使轉型進程受阻。”該人士分析道。
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