資金利率走高，央行加碼“7+14”天逆回購呵護(hù)資金面跨年
作者：陳君君
12月25日(周一)，滬深交易所多個期限國債逆回購利率走高。截至當(dāng)日收盤，滬深兩市幾乎所有逆回購期限品種走紅，其中GC007、R007均漲破5.5%，分別報5.625%、5.595%，盤中最高分別報6.1200%、6.0250%；GC004、R004分別報5.310%、5.255%，盤中GC004一度最高報5.8150%。
臨近新年元旦，資金面再現(xiàn)緊張，央行持續(xù)加大資金投放，維護(hù)年末流動性合理充裕。12月25日當(dāng)天，央行開展4710億元7天期和14天期逆回購操作，實(shí)現(xiàn)凈投放2870億元。與此同時，2023年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款(十期)招投標(biāo)實(shí)現(xiàn)1800億元中標(biāo)總量。
在業(yè)內(nèi)人士看來，短期內(nèi)，7天期和14天期國債逆回購利率走高是年末資金面小幅緊張的正常反映，預(yù)計央行近期在公開市場的流動性投放力度將逐步加大，釋放呵護(hù)意愿，資金面預(yù)計跨年無憂。從跨年時段資金面走勢來看，節(jié)前預(yù)計先低后高，節(jié)后逐步回落。
年末加大逆回購操作
12月25日開盤，滬深交易所多個期限國債逆回購期限品種飄紅，GC007、R007均以漲超5%開盤，盤中均一度漲破6%。截至收盤，兩個品種分別報5.625%、5.595%；4天期品種也漲勢明顯，盤中GC004一度最高報5.8150%，收盤GC004、R004分別報5.310%、5.255%。2天期、3天期、28天期品種均飄紅，GC003收報2.715%。
“滬深交易所7天期、4天期國債逆回購利率走高，反映出年末市場對資金需求量上升。”滬上某公募基金宏觀分析師對第一財經(jīng)記者說，央行12月18日重啟14天期逆回購操作，滿足市場對跨年資金的合理需求，保持市場資金流動性合理充裕。
25日，央行發(fā)布公告稱，為維護(hù)年末流動性合理充裕，當(dāng)天以利率招標(biāo)方式開展了4710億元7天期和14天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為1.8%和1.95%。因25日當(dāng)天有1840億元7天期逆回購到期，央行當(dāng)天實(shí)現(xiàn)凈投放2870億元。
這是央行本月連續(xù)第6次開展14天期逆回購操作。12月18日至12月22日，央行分別進(jìn)行了600億元、1820億元、1510元、2260億元、2910億元14天期逆回購操作。上周，央行累計進(jìn)行14天期逆回購9100億元，加上今日900億元，央行本月已進(jìn)行萬億元逆回購操作。
25日，財政部、央行以利率招標(biāo)方式進(jìn)行了2023年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款(十期)招投標(biāo)，中標(biāo)總量為1800億元，中標(biāo)利率為2.910%。此次1個月期國庫現(xiàn)金定存較上一次操作(11月22日)規(guī)模增加一倍，創(chuàng)下有紀(jì)錄以來的發(fā)行新高。
預(yù)計跨年流動性合理充裕
在逆回購操作規(guī)模持續(xù)加大的情況下，年內(nèi)到期資金的利率有所回落，DR001走低至1.100%；但跨年資金仍有所上漲，尤其是DR014近期上漲幅度較為明顯。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，銀存間質(zhì)押式回購方面，25日當(dāng)天收盤，DR007、DR014均小幅走高，分別報1.6000%、3.0600%，分別走高4.26個BP及85.13個BP。回購定盤利率方面，F(xiàn)DR007及FDR014分別報1.8000%、3.1500%，分別走高1.70BP及101.82個BP。
“本周7天期資金將進(jìn)入跨年階段，預(yù)計將會有抬升壓力。”上述分析師稱，近期央行加大14天期逆回購，但14天資金已進(jìn)入跨年階段，出現(xiàn)持續(xù)抬升的狀態(tài)，可見跨年資金仍存在較大壓力，7天期資金已進(jìn)入跨年階段，要警惕利率出現(xiàn)大幅波動。不過，他也表示，跨年資金利率走高屬于年末資金面小幅收緊的正常反映。
市場人士分析稱，預(yù)計跨年資金面將保持合理充裕。“元旦節(jié)前一周資金利率大概率先下后上，節(jié)后則先松后緊。”天風(fēng)證券研究所副所長孫彬彬認(rèn)為，回顧2018-2023年，通常來看，元旦前后資金利率走勢季節(jié)性規(guī)律較為穩(wěn)定，元旦之前，央行通過加大逆回購?fù)斗诺确绞剑瑸槭袌鎏峁┎煌谙蘖鲃有浴?span style="display:none">ejy流量資訊——探索最新科技、每天知道多一點(diǎn)LLSUM.COM
仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟稱，參考?xì)v史操作經(jīng)驗和流動性缺口數(shù)據(jù)，預(yù)計央行在公開市場的流動性投放力度將逐步加強(qiáng)，公開市場操作將持續(xù)加碼，跨年資金投放規(guī)模將逐步增加，以呵護(hù)態(tài)度促使市場資金面保持寬松平穩(wěn)、流動性保持合理充裕，使市場利率保持在政策利率附近波動。
本文鏈接：資金利率走高，央行加碼“7+14”天逆回購呵護(hù)資金面跨年http://m.lensthegame.com/show-3-6734-0.html
聲明：本網(wǎng)站為非營利性網(wǎng)站，本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻(xiàn)，不代表本站觀點(diǎn)，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會到餡餅，請大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。
上一篇： 高瑞東等：2024年通脹或迎溫和回升
下一篇： 高瑞東等：2024年通脹或迎溫和回升