21世紀經(jīng)濟報道記者 曹媛 深圳報道
上市險企首份年報“出爐”。
3月21日，中國平安（2318.HK、601318.SH）發(fā)布了2023年度業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運利潤1179.89億元，歸屬于母公司股東的凈利潤856.65億元，基本每股營運收益6.66元。
2023年，集團歸屬于母公司股東的營運利潤1,179.89億元，同比下降19.7%；歸屬于母公司股東的凈利潤856.65億元，同比下降22.8%。基本每股營運收益6.66元，同比下降20.9%。
其中，壽險及健康險、財產(chǎn)保險以及銀行三大核心業(yè)務(wù)較為穩(wěn)健，三項業(yè)務(wù)合計歸屬于母公司股東的營運利潤1,409.13億元，同比小幅下降2.8%。
值得注意的是，其備受市場關(guān)注的股東分紅情況也同步公布，2023年全年股息為每股現(xiàn)金人民幣2.43元，同比增長0.4%；基于歸母營運利潤計算的現(xiàn)金分紅比例為37.3%，中國平安的現(xiàn)金分紅水平連續(xù)12年保持增長。
截至今日收盤，中國平安（2318.HK）股價為35.5港元，市值為7654億港元。
壽險業(yè)務(wù)重回升勢
新業(yè)務(wù)價值增長36.2%
平安壽險及健康險業(yè)務(wù)方面，可比口徑下新業(yè)務(wù)價值增長36.2%。基于最新的投資回報率和風(fēng)險貼現(xiàn)率等假設(shè)，壽險及健康險業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價值達成310.80億元。
這一數(shù)據(jù)較為“亮眼”。中國平安回應(yīng)稱，這主要得益于代理人人均新業(yè)務(wù)價值增長89.5%，代理人渠道新業(yè)務(wù)價值增長40.3%；代理人人均收入增長39.2%，新增人力中"優(yōu)+"占比同比提升25.2個百分點。
銀保渠道方面，2023年銀保渠道新業(yè)務(wù)價值增長77.7%，平安稱持續(xù)深化與平安銀行的獨家代理模式；另一方面，平安壽險擇優(yōu)拓展外部銀行合作渠道及網(wǎng)點數(shù)。
此外，社區(qū)網(wǎng)格化渠道已在51個城市鋪設(shè)65個網(wǎng)點，網(wǎng)格推廣城市的存續(xù)客戶13個月保單繼續(xù)率同比提升5.4個百分點；下沉渠道持續(xù)在七個省份推進銷售。
據(jù)統(tǒng)計，2023年平安壽險13個月保單繼續(xù)率同比上升2.5個百分點，25個月保單繼續(xù)率同比上升6.8個百分點。
在償付能力方面，截至2023年12月31日，平安壽險、平安養(yǎng)老險和平安健康險的償付能力充足率均顯著高于監(jiān)管要求。其中平安壽險的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率同比均有所下降。
財產(chǎn)險綜合成本率提高
平安銀行凈息差持續(xù)收窄
財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)方面。2023年，平安產(chǎn)險保險服務(wù)收入3,134.58億元，同比增長6.5%；營運利潤同比降低11.4%。
財險行業(yè)是“看天吃飯”的行業(yè)。2023年自然災(zāi)害頻發(fā)，對車險、農(nóng)險、企財險、農(nóng)房保險等產(chǎn)品的賠付率和賠付金額都有較大影響。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，財產(chǎn)險整體綜合成本率為100.7，同比上升1.1%，剔除保證保險影響后為98.4%；車險綜合成本率97.7%，若剔除自然災(zāi)害影響，車險綜合成本率96.6%。
在財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)方面，車險業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為穩(wěn)健。但保證保險業(yè)務(wù)承壓較大，2023年，平安產(chǎn)險保證保險業(yè)務(wù)原保險保費收入6.65億元，同比下降97.0%；保證保險業(yè)務(wù)綜合成本率131.1%，同比上升5.5個百分點。
對此，中國平安回應(yīng)稱，“主要受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化影響，小微企業(yè)客戶的還款壓力仍然較大。過去，保證保險業(yè)務(wù)為平安產(chǎn)險創(chuàng)造了顯著的承保利潤，但近期受市場環(huán)境變化影響，保證保險綜合成本率有所波動。近年來公司持續(xù)收縮保證保險承保規(guī)模，并于四季度暫停融資性保證保險業(yè)務(wù)。隨著保證保險業(yè)務(wù)風(fēng)險敞口快速收斂，未來其對公司整體業(yè)務(wù)品質(zhì)的影響程度將大幅降低。”
在銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營方面，2023年，平安銀行實現(xiàn)營收1646.99億元，同比下降8.9%；實現(xiàn)凈利潤464.55億元，同比增長2.1%。截至2023年末，平安銀行資產(chǎn)總額5.59萬億元，比上年末增長5%。截至2023年12月31日，不良貸款率1.06%，撥備覆蓋率277.63%。
值得注意的是，平安銀行凈息差2.38%，同比下降0.37個百分點。對此，平安銀行黨委書記、行長冀光恒接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，“我認為平安銀行息差大概率會下降至2%以下。我們會在堅持資產(chǎn)投放質(zhì)量優(yōu)先的基礎(chǔ)上，著力加強全成本管理，包括風(fēng)險成本和非風(fēng)險成本，降低息差下降對利潤的影響。”
保險金投資綜合投資收益率同比升0.9%
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)承壓加劇
在投資端，截至2023年12月31日，公司保險資金投資組合規(guī)模超4.72萬億元，較年初增長9.0%。2023年，平安保險資金投資組合實現(xiàn)綜合投資收益率3.6%，同比上升0.9個百分點；近10年，實現(xiàn)平均凈投資收益率5.2%，平均綜合投資收益率5.4%，超內(nèi)含價值長期投資回報假設(shè)。
記者了解到，目前平安集團的投資策略是長久期利率債與風(fēng)險類資產(chǎn)、穩(wěn)健型權(quán)益資產(chǎn)與成長型權(quán)益資產(chǎn)的二維平衡配置結(jié)構(gòu)。根據(jù)數(shù)據(jù)，在投資組合中，債券投資占總額比例最高（58.1%），且較去年同期有所提升。
此外，備受關(guān)注的不動產(chǎn)投資方面，截至2023年12月31日，平安保險資金投資組合中不動產(chǎn)投資余額為2,039.87億元，在總投資資產(chǎn)中占比4.3%。
據(jù)介紹，該類投資以物權(quán)投資為主（包含直接投資及以項目公司股權(quán)形式投資的持有型物業(yè)），采用成本法計量，在不動產(chǎn)投資中占比78.4%，主要投向優(yōu)質(zhì)商業(yè)辦公、物流地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)園、長租公寓等收租型物業(yè)，以匹配負債久期，歷史業(yè)績穩(wěn)定；此外，債權(quán)投資占比17.3%，其他股權(quán)投資占比4.3%。
但在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)板塊，平安集團有所承壓。截至2023年12月31日，平安集團資產(chǎn)管理規(guī)模約為7萬億元，主要通過平安證券、平安信托、平安融資租賃和平安資產(chǎn)管理等公司經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
2023年，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，信用風(fēng)險上揚、資本市場波動，使得部分資產(chǎn)承壓。公司積極管理風(fēng)險，主動、審慎地計提撥備，并對部分項目進行重估值，使得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)盈利下降。
“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”雙輪驅(qū)動
科技業(yè)務(wù)營運利潤下滑幅度較大
數(shù)據(jù)顯示，平安集團在"綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老"戰(zhàn)略上也有所深化，截至2023年12月末，平安個人客戶數(shù)2.32億；持有集團內(nèi)4個及以上合同的客戶占比為25.3%、留存率達97.7%，個人客戶的客均合同數(shù)2.95個；近64%的客戶同時使用了醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈提供的服務(wù)，享有醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈服務(wù)權(quán)益的客戶覆蓋壽險新業(yè)務(wù)價值占比超73%。
但平安的科技業(yè)務(wù)板塊營運利潤下滑幅度較大。目前，平安通過陸金所控股、金融壹賬通、平安健康、汽車之家等成員公司經(jīng)營科技業(yè)務(wù)。
陸金所控股（06623.HK）2023年營收和凈利潤均同比下滑；金融壹賬通(06638.HK)2023年全年營業(yè)收入為36.7億元，同比下降約17.8%；盡管全年營收有所下降，但其毛利率同比上升0.2個百分點至36.8%。
2023年，平安健康（1833.HK）的營收46.74億元，同比下降24.7%。但其減虧幅度也較大，毛利率也有所上升。2023年內(nèi)虧損3.35億元，同比收窄47.6%，上年同期為虧損6.40億元。毛利率同比上升5.4個百分點至32.3%。
汽車之家（02518.HK）是平安集團科技業(yè)務(wù)板塊中表現(xiàn)較好的子公司。2023年，汽車之家實現(xiàn)營業(yè)收入71.84億元，同比上升3.5；凈利潤同比微降至21.60億元。
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