21世紀經濟報道記者 孫遲悅 香港報道
3月3日上午9時30分，“雪王”手持鑼棒，和它的“小伙伴”一起為蜜雪冰城股份有限公司（下稱“蜜雪冰城”）于港交所“敲鑼上市”。
圖為港交所CEO陳翊庭和“雪王”合照，拍攝：孫遲悅
上市首日，蜜雪冰城開盤價約為262港元/股，較發行價上漲約29.4%。
據悉，蜜雪冰城此次發售價為202.50港元/股，全球發售1705.99萬股，其中國際發售1535.39萬股，募資總額為34.55億港元。在扣除應付上市費用1.64億港元后，蜜雪冰城此次募資凈額為32.91億港元。
在本次IPO中，蜜雪冰城引入了包括美團龍珠旗下Long-Z Fund I、紅杉中國和高瓴旗下HHLR Fund在內的5名基石投資者，共認購2億美元（約合15.58億港元）。
其中，M&G Investments和紅杉中國分別認購6000萬美元，博裕資本認購4000萬美元，高瓴HHLR認購3000萬美元，美團龍珠旗下Long-Z認購1000萬美元。高瓴與美團龍珠均為再度加持的股東。經過這一輪加持，高瓴資本成為蜜雪冰城最大外部機構股東，美團龍珠則是第二大機構股東。
高瓴投資創始合伙人李良表示，蜜雪冰城已成長為茶飲行業的領軍企業，為消費者提供了高性價比的茶飲選擇。同時，公司通過創新的加盟模式、嚴格的質量管理和數字化轉型等方式，實現了穩健發展。
根據招股書，截至2024年底，蜜雪冰城在全球共開設46479家門店，飲品出杯量約90億杯，終端零售額約583億人民幣，分別同比增長21.9%和21.7%。
據悉，蜜雪冰城目前已超越星巴克，成為全球最大現制飲品企業，并超越麥當勞，成為全球餐飲門店數量最多的品牌。
截至2024年9月30日，按門店數量計算，蜜雪冰城已成為全球最大的現制飲品企業；按2023年終端零售額計算，蜜雪冰城是全球前五大現制飲品企業中唯一的中國企業。
2025年2月27日，蜜雪冰城港股IPO公開發售環節收官時，融資認購金額達1.8萬億港元，認購倍數高達5324.29倍，刷新港股歷史紀錄，超過了此前快手-W保持的1.28萬億港元凍資規模，成為新一代“凍資王”。此次認購中，富途證券以超1萬億港元認購額領跑，占比高達59%，輝立、信誠等券商緊隨其后。
2024年初，蜜雪冰城曾向港交所遞交上市申請，但后續未進入聆訊環節，申報材料失效。今年1月，蜜雪冰城再次遞表港交所，并于2月迅速通過上市聆訊。
業內人士指出，本次蜜雪冰城的認購火爆與港股券商提供的最高200倍杠桿融資密切相關，同時，FINI制度改革進一步降低了資金門檻，放大了市場熱度。
此前，港股新茶飲板塊頻現“破發魔咒”，奈雪的茶、茶百道、古茗均在港股上市首日破發，市值縮水顯著。
凱基亞洲投資策略部主管溫杰對21世紀經濟報道記者表示，早期定價激進以及此前港股市場整體氛圍不佳，可能是中國內地茶飲品牌在港上市后股價表現不理想的原因。
德勤中國華南區主管合伙人歐振興表示，在泛消費品行業中，餐飲行業的競爭十分激烈，較低的行業進入門檻和技術壁壘導致大量同類型企業涌入市場。對于投資者而言，產品開發、招商管理和供應鏈管理才是判斷公司是否具備扎實運營基礎的關鍵。
截至11:30，蜜雪冰城報275港元/股，漲近36%。
本文鏈接：港股一線｜“雪王”登陸港交所！首日漲超30%，打破港股新茶飲“破發魔咒”？http://m.lensthegame.com/show-1-36913-0.html
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