一周前（1月29日），在中央企業、地方國資委考核分配工作會議上，國務院國資委表示，2024年，在前期試點探索、積累經驗的基礎上，將全面推開上市公司市值管理考核。
如何理解近期央企市值管理相關的政策？上市公司如何積極作為？最近一周，一批敏銳的機構投資者帶著這些問題迅速“叩門”央企上市公司。
截至2月5日記者發稿，近一周即有24家央企上市公司迎來機構調研，其中包括中工國際、中鋼國際、中國海誠、中色股份等不少“中字頭”企業。央企調研熱度升溫的同時，從整體調研內容看，央企自身對市值管理的重視程度亦顯著提升。
根據前述會議，國務院國資委將對中央企業全面實施“一企一策”考核，即統籌共性量化指標與個體企業差異性，根據企業功能定位、行業特點、承擔重大任務等情況，增加反映價值創造能力的針對性考核指標，“一企一策”簽訂個性化經營業績責任書，引導企業努力實現高質量發展。
在對上述政策的理解方面，中工國際在接待機構調研時表示，近期，國務院國資委將對中央企業全面實施“一企一策”考核，著力提升考核精準性有效性，旨在增強國企央企核心功能、提升核心競爭力，是推動國資央企高質量發展的關鍵舉措。全面推開上市公司市值管理考核，量化評價央企上市公司市場表現，客觀評價企業市值管理工作舉措和成效，將有利于引導上市公司更加重視內在價值和市場表現。
2月2日，中工國際接待了嘉實基金、鵬華基金、興業證券等機構。據中工國際介紹，公司控股股東國機集團已探索實施所屬上市公司績效評價，評價指標涵蓋公司治理、信息披露、投資者關系管理和價值實現等多個維度。公司將以提高上市公司質量為目標，內強質地，外塑形象，統籌實現公司質的有效提升和量的合理增長，推動公司市值與內在價值的長期匹配和相互促進。
就市值管理這一主題，多家央企上市公司也在近期調研活動中介紹了其實踐情況。例如，中國巨石表示，公司將持續做好業務經營，保持股東回報穩定，并通過開展投資者交流等方式，積極聽取股東、投資者的意見建議，不斷提高市值管理工作的針對性和實效性。公司已將市值管理納入公司“十四五”期間關鍵戰略目標，后續將根據國資委的要求進一步完善考核機制。
南方電網表示，公司將堅持以投資者為本，依法合規開展市值管理。一方面，公司將一如既往加強經營管理，持續增強核心競爭力，提升公司價值創造能力，不斷做優公司基本面；另一方面，公司將積極主動增進與資本市場的溝通互動，及時準確傳遞公司價值，推動公司價值實現。
航天發展強調，公司十分重視市值管理工作，維護投資者利益。市值管理涵蓋了多方面，公司將通過制定科學的發展戰略、不斷完善經營管理制度、努力培育和提高核心競爭力、提高信息披露質量、增強投資者溝通推介、合理制定股東分紅政策等來進一步提升市值管理。
中色股份則表示，目前尚未制定市值管理工作草案，公司將按照相關規定研討有效舉措。公司始終聚焦主責主業，不斷提升經營水平，以期以好的業績回報股東、回饋社會。
在央企市值考核將全面推開的背景下，業內普遍預計“中特估”主題將再強化。華西證券近期研報認為，國央企價值重估的核心在于理順管理和激勵機制，提升經營指標表現。隨著國企改革深入推進，中央企業價值創造導向逐漸鮮明，2023年央企經營指標考核從“兩利四率”提升為“一利五率”，強化ROE、營業現金比率考核，引導央企提質增效，估值層面也更接近資本市場評價標準。近期國資委明確把市值管理成效納入對央企負責人的考核，考核目標和對象的明朗化，將促進央企在市值管理方面積極作為，部分上市央企具有估值釋放空間。
（來源：證券時報·e公司 作者：李曼寧）
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