21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道
截至4月7日，已有23家上市券商披露了2023年年度報告。
這其中，僅華泰證券財富管理業務收入實現同比增長；其他14家披露相關數據的券商，其財富管理業務收入均出現不同程度的下滑。
雖然營收受到證券市場波動的影響，但券商也在自上而下地推動財富業務升級。
如2023年，中信證券優化了組織架構，強化總部對分支機構的賦能與引領業務發展職能；廣發證券將零售業務管理總部更名為“財富管理與經紀業務總部”；國聯證券了完成新一輪架構調整，設立財富管理委員會，圍繞財富管理核心要素及公司戰略布局，初步建立了符合財富管理業務發展的組織體系。
梳理上市券商年報過程中，21世紀經濟報道記者注意到，2023年，券商財富管理業務呈現出一些新趨勢：一是重視投研能力建設，如廣發證券著力推動研究驅動發展模式，國海證券等券商專門設置了財富管理研究；二是將財富管理業務與資管業務等統籌發展，如海通證券在推進財富管理機構化轉型過程中，不斷探索“投、融、保、研”和財富管理的深度聯動。
根據21世紀經濟報道記者了解，2023年，券商財富管理業務的發展面臨多重挑戰；券商財富管理業務持續向“買方投顧”方向轉型，機構端產品配置需求不斷上升，財富管理業務發展逐步打開新的局面與增長點。
收入下滑
2023年，在國內證券市場成交量下滑、波動幅度加大背景下，券商的財富管理業務受到一定沖擊。對比來看，華泰證券、中金公司等頭部券商的財富管理業務收入相對穩定。
從已披露2023年年報的23家上市券商看，包括中金公司、廣發證券、華泰證券、中國銀河、中信建投、海通證券、國泰君安、國海證券、方正證券、國聯證券、光大證券、招商證券在內的15家券商，均披露了各自財富管理業務2023年的經營數據（均為集團口徑，下同）。
僅有華泰證券財富管理業務收入實現同比增長：2023年，該公司實現財富管理業務收入157.21億元，較2022年增長了0.59%。
其他券商的財富管理業務收入均出現不同程度的下滑。
收入下滑幅度較大的券商包括：中泰證券財富管理業務收入為32.98億元，同比減少了17.84%；國泰君安財富管理業務收入為97.55億元，同比減少了14.09%；光大證券財富管理業務營業收入為48.09億元，同比減少了14%等。
此外，2023年度中國銀河實現財富管理業務收入91.29億元，同比減少6.71%；國海證券財富管理業務收入為11.58億元，同比減少了6.19%；方正證券財富管理業務收入為50.20億元，同比減少了7.82%。
從數據亦可窺見，方正證券、光大證券、華泰證券、廣發證券和招商證券等機構收入結構中，財富管理板塊占比高，重要程度可見一斑。
代銷變局
雖然推動經紀業務向財富管理方向轉型已成共識，但行業對于財富管理業務的定義并未統一，上市券商對于財富管理業務的統計口徑不盡相同。
如方正證券財富管理業務包括證券經紀、信用業務、期貨經紀、機構業務、代銷金融產品等。
光大證券財富管理業務集群則主要包括零售業務、融資融券業務、股票質押業務、期貨經紀業務及海外財富管理及經紀業務。
與此同時，還有一些券商未在年報中單列財富管理業務收入，如中信證券、東方證券、申萬宏源證券、華安證券等。
如果僅從代銷金融產品收入這一維度來觀察，券商出現了不小分化。
其中，有些券商下滑幅度達到了兩位數。例如，東方證券2023年代銷金融產品業務收入為2.22億元，同比減少了13.62%；申萬宏源證券2023年代銷金融產品業務收入為1.95億元，同比減少了29.35%。
有些券商則仍實現不小增長。
例如，華安證券2023年代銷金融產品業務收入為5846.54萬元，較2022年2803.07萬元增加了108.58%。
值得一提的是，借力ETF大發展，近年來，一些中小券商持續加碼基金代銷業務。
國海證券表示，2023年，公司代理銷售金融產品業務著力提升投研能力，持續優化產品評價體系，打磨多元金融產品及策略配置，并在ETF等細分領域培育特色和優勢，同時立足長期價值創造，向不同類型不同需求的客戶輸出差異化的產品解決方案，完善產品售后服務陪伴體系，實現公募基金保有規模排名進一步提升。
“廝殺”正酣
若與其他財富管理機構作對比，頭部互聯網基金代銷平臺在公募基金代銷業務方面更具優勢，但頭部券商的整體實力也不容小覷。
以聚集了海量用戶資源、用戶黏性較高的天天基金為例，根據東方財富2023年年報，截至報告期末，天天基金非貨幣市場公募基金保有規模5,496 億元，權益類基金保有規模4029 億元；天天基金累計基金銷售額超過10萬億元。
天天基金服務平臺日均活躍訪問用戶數為 147.7萬，其中，交易日日均活躍訪問用戶數為187.8萬，非交易日日均活躍訪問用戶數為 68.8萬。
在證券行業，非貨幣公募基金銷售保有規模排名前三的券商分別是：中信證券、華泰證券、廣發證券。
其中，中信證券2023年年報披露了公司財富管理業務的客戶數量。
中信證券2023年年報顯示，截至報告期末，公司非貨幣市場公募基金保有規模人民幣1,902億元；公司財富管理業務客戶數量累計達1420萬戶；托管客戶資產規模保持人民幣10萬億級，同比增長4%。
中金公司財富相關統計口徑不同，根據其披露，該公司管理總客戶數為680.38萬戶，較上年增長17.0% ，客戶賬戶資產總值人民幣2.88萬億元 ，較上年增長4.3%。
發力投顧
對于中型券商而言，互聯網平臺的流量優勢難以復刻，于是，一些券商將基金投顧業務作為發展財富管理業務的重要抓手。
國聯證券2023年年報提到，公司以基金投顧為抓手，持續提升投顧簽約客戶的體驗感和獲得感。
截至報告期末，該公司基金投顧總簽約客戶數30.02萬戶，同比增長24.93%，授權賬戶資產規模65.94億元，同比基本持平。同時，不斷升級基金投顧ToB業務模式，持續擴大渠道覆蓋面，推動渠道業務綜合化，報告期內新增上線渠道7 家，累計上線渠道30家。
東方證券透露，2023年公司財富管理推進以買方投顧業務為代表的轉型發展，基金投顧規模達143.6億元，服務客戶數約13.8萬，客戶留存率 69%，復投率76%。
其養老金業務與工行、交行等7家大型銀行達成業務合作，上架養老產品156只。
國海證券2023年年報則介紹，公司財富管理業務新增客戶資產同比增長37%，線上新增有效戶同比增長20%，投顧業務搭建涵蓋私享投顧、智能投顧等在內的產品體系，組合投顧產品平均收益跑贏滬深300指數10.10%。
此外，光大證券2023年年報也提到，報告期內，持續打造買方投顧業務，實現良好的客戶體驗與服務價值。截至 2023年末，公司證券投顧業務簽約客戶資產規模504億元，較年初增長 35%。
布局方向
在總結去年業績的同時，年報中，部分券商就財富管理業務布局方向多有著墨。
華泰證券表示，2024年，公司財富管理業務將堅持“為客戶創造價值”的導向，加強金融中臺建設與專業能力輸出，以開放平臺拓展服務生態，以深度運營滿足客戶需求，切實推動財富管理業務向客戶全生命周期服務模式轉型，積極打造差異化競爭優勢。健全完善分類分層的客戶服務體系，不斷強化一體化客戶服務運營模式和配套運營能力，持續優化服務運營賦能措施，打造覆蓋客戶全投資周期的內容服務矩陣，積極構建以專業服務能力為核心的客戶增長模式。
同時，基于專業化分工與體系化培育，著力打造面向客戶的職業化投資顧問隊伍，持續完善分類分層的運營體系與效能評估體系，不斷優化總分協同的一體化運營機制，有效提升財富管理服務效能。持續關注 AI 前沿技術發展與應用，積極挖掘和創新服務場景，迭代升級財富管理 平臺功能，助力財富管理服務能力輸出與高效觸達客戶，體系化賦能客群運營。
同時，一些券商著重對提升客戶投資體驗、投顧能力建設，以及服務機構客戶等方面作出展望。
中金公司表示，2024年，在客戶體驗層面 ，將持續建設行業領先的 “全渠道 、多場景”獲客模式 ，擁抱公募化 、 指數化 、全球化趨勢 ；產品與解決方案層面 ，保持買方投顧戰略定力的同時 ，將買方投顧理念向單品延伸 ，做好資產配置 ；提升交易基礎能力；投顧能力建設層面 ，加強對投顧的精細化賦能 ，實現投顧團隊規模的穩步增長及產能提升等 。
東方證券則指出，未來，公司將圍繞國內財富管理市場客群需求的大方向，充分發揮公司對大眾富裕客戶、企業與機構客戶、高凈值客戶以及資管客戶的一站式服務能力，增強前臺創收能力、中臺賦能能力和區域化獲客能力，積極探索新時代下券商財富管理商業模式。深化財富管理轉型發展，堅定隊伍信念，堅持業務增量思維，壯大客群基礎；線上線下雙輪發力，鞏固基金投顧的市場領先競爭優勢；加強集團內部聯動，提升客戶營運響應能力，繼續聚焦發力機構理財業務；持續豐富私募產品服務體系，引導分支機構以買方投顧服務理念開展高凈值客戶資產配置，大力推進“美麗東方·財富 100”業務。
本文鏈接：券商財富管理破局者：華泰財報一枝獨秀 中泰、光大等遭遇兩位數下滑｜券業年報http://m.lensthegame.com/show-3-15538-0.html
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