來源|時代商學院
作者|雷映
編輯|孫一鳴
上市前明確表示自身具有“較高成長性”，上市后連續(xù)兩個季度出現(xiàn)扣非歸母凈利潤虧損，威力傳動（300904.SZ）是否誤導投資者？
3月28日晚間，威力傳動發(fā)布上市后的首份年報。2023年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.53億元，同比下滑10.65%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤725.54萬元，同比下滑86.12%。
資料顯示，威力傳動于2023年8月登陸創(chuàng)業(yè)板。上市后首份三季報顯示，2023年前三季度，該公司的營收同比下滑1.93%，扣非歸母凈利潤同比下滑77.76%。
需注意的是，上市前，2023年上半年，威力傳動的營收仍同比增長44.82%，扣非歸母凈利潤同比增長17.22%。該公司在招股書中還直言“公司具有較高成長性”。
然而，上市前后相隔僅一個季度，其業(yè)績表現(xiàn)大相徑庭。
時代商學院對比2023年半年報、三季報、年報發(fā)現(xiàn)，威力傳動在上市當季扣非歸母凈利潤隨即虧損，隨后的第四季度扣非歸母凈利潤繼續(xù)虧損。
換言之，若不考慮非經(jīng)常性收益，威力傳動在上市后已連續(xù)兩個季度虧損經(jīng)營。
招股書直言公司具有較高成長性
招股書顯示，威力傳動主營業(yè)務為風電專用減速器研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括風電偏航減速器、風電變槳減速器，產(chǎn)品主要應用于風電行業(yè)。
據(jù)招股書“發(fā)行人符合創(chuàng)業(yè)板定位要求情況”章節(jié)內(nèi)容，威力傳動直言“公司具有較高成長性”。在招股書中，該公司還表示，2020—2022年，公司的營業(yè)收入年均復合增長率為11.64%。2021年、2022年，在“搶裝潮”后市場需求階段性不足的背景下，公司營收保持相對穩(wěn)定。后續(xù)隨著風電市場需求恢復，預計公司將保持較高成長性。
2023年8月9日，威力傳動正式登陸創(chuàng)業(yè)板。同月末，該公司發(fā)布2023年半年報。
財報顯示，2023年上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.91億元，同比增長44.82%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1071.85萬元，同比增長17.22%。
經(jīng)對比，上述業(yè)績表現(xiàn)，與該公司在招股書中所披露的2023年上半年業(yè)績預告基本一致。
上市后連續(xù)兩個季度虧損經(jīng)營
不過，上市當季，即2023年第三季度，威力傳動立馬陷入扣非歸母凈利潤虧損的經(jīng)營狀態(tài)。
三季報顯示，2023年前三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.16億元，同比下滑1.93%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤785.23萬元，同比下滑77.76%。
對比2023年上半年扣非歸母凈利潤發(fā)現(xiàn)，2023年第三季度，威力傳動的扣非歸母凈利潤為-286.62萬元，已虧損經(jīng)營。
最新年報顯示，2023年，該公司的營業(yè)收入為5.53億元，同比下滑10.65%；扣非歸母凈利潤為725.54萬元，同比下滑86.12%。
對比前三季度的扣非歸母凈利潤，2023年第四季度，威力股份的扣非歸母凈利潤為-59.69萬元，繼續(xù)虧損經(jīng)營。
從2023年最后兩個季度的扣非歸母凈利潤來看，該公司所言的“較高成長性”在上市后的業(yè)績中未有體現(xiàn)。
或因該公司上市前業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，威力股份上市首日股價上漲261.48%至127.36元/股，上市首日漲幅在創(chuàng)業(yè)板2023年新股中位列第四。
然而，上市后，威力傳動的股價一路震蕩下跌。2月7日，威力傳動創(chuàng)下最低價33.81元/股，較歷史最高價下跌88.88%。
截至3月29日收盤，威力傳動的股價為53.07元/股，較上市首日收盤價的跌幅為58.33%。
（全文1190字）
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