21世紀經濟報道記者崔文靜 北京報道 1月22日召開的國常會，重點提及資本市場。
會議從三方面部署資本市場建設：首先，進一步健全完善資本市場基礎制度，更加注重投融資動態平衡，大力提升上市公司質量和投資價值，加大中長期資金入市力度，增強市場內在穩定性。
其次，加強資本市場監管，對違法違規行為“零容忍”，打造規范透明的市場環境。要采取更加有力有效措施，著力穩市場、穩信心。
再者，增強宏觀政策取向一致性，加強政策工具創新和協調配合，鞏固和增強經濟回升向好態勢，促進資本市場平穩健康發展。
在廣西大學副校長、南開大學金融發展研究院院長田利輝看來，上述內容體現了政府對經濟發展的高度重視和對資本市場發展的支持，有利于穩定市場預期，提振信心，促進經濟持續健康發展。
上海財經大學校長劉元春對21世紀經濟報道記者表示，資本市場是實體經濟的反射，要提振資本市場信心，關鍵要提振市場對經濟的信心。當前很重要的是在擴內需政策方面發力，在積極財政政策、貨幣政策方面做足文章，讓微觀市場主體有政策獲得感。提振資本市場信心，首要的是通過積極宏觀政策來穩住經濟大盤，然后再輔之以完善資本市場相關舉措。2024年宏觀政策的支持力度預計會比2023年大得多，2023年市場對各類風險擔憂的負面情緒得到過度釋放，資本市場出現“超調”跡象，預計會在2024年形成回補的積極效應。
投融資動態平衡
加強投融資動態平衡，是國常會強調的重點之一。
如何促進融資端與投資端平衡發展，也是監管的長期工作重點。
根據證監會機構司司長申兵介紹，從融資端看，近五年A股IPO總額2.2萬億元，再融資總額3.8萬億元，合計融資總額約6萬億元。從投資端看，公募基金、養老金、保險等中長期資金合計持有A股流通市值從6.4萬億元增長至15.9萬億元，增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%。權益類基金從2.3萬億元增長至7萬億元，占公募基金規模比例從18%提升至26%。北上資金持A股流通市值從0.7萬億元增長至2萬億元。個人投資者持有A股流通市值從10.8萬億元增長至22.1萬億元。資本市場投融資兩端總體保持平衡發展。
投融資動態平衡，中長期資金引入是關鍵。根據證監會機構司副司長林曉征介紹，目前，證監會正在研究制定《資本市場投資端改革行動方案》，作為未來一段時期統籌解決資本市場中長期資金供給不足等問題的行動綱要。總的思路是，以加大中長期資金引入力度為重點，以優化資本市場投資生態為基礎，以建設一流投資機構為抓手，全面推進資本市場投資端改革，著力提高投資者長期回報，促進資本市場與實體經濟、居民財富的良性循環。
監管力度再提升
國常會提到，加強資本市場監管，對違法違規行為“零容忍”。
近五年來，證監會依法調查各類證券期貨違法案件近1900件，向公安移送涉嫌證券期貨犯罪案件近600件。其中，2023年，證監會系統共審結案件350余件，處罰責任主體千余人（家）次，罰沒款金額60余億元。
從重點整治方向看，根據證監會相關負責人介紹，首先，欺詐發行、操縱市場、嚴重內幕交易可謂嚴打“第一梯隊”。
證監會嚴肅查辦發行申報欺詐案件，堅決打擊挑戰底線的行為。嚴厲打擊操縱市場行為和性質惡劣的內幕交易行為，給投資者提供更加健康的市場秩序。
其次，財務造假、違規信披、違規占用、擔保，同樣是監管查處的重要方向。
證監會首席檢查官、稽查局局長李明提到，證監會重拳打擊上市公司實控人、董監高人員等“關鍵少數”有組織、有預謀地實施財務造假違規信披行為，以及違規占用、擔保等背信行為，保障以信息披露為核心的注冊制改革走深走實。
從處罰對象側重點看，上市公司“首惡”是重中之重，具體懲治方式上，行政、民事、刑事追責相結合，使“首惡”“人財兩空”，以達到以儆效尤目的。
嚴懲“首惡”的同時，“幫兇”中介機構也是監管嚴查重點。倒逼中介機構敦促上市公司合規守法，成為監管“長牙帶刺”、整治資本市場亂象的新方向。
國常會還提到，增強宏觀政策取向一致性、加強政策工具創新和協調配合。
在田利輝看來，這表明政府更加重視不同部門政策的一致性和更加重視多種政策工具的協同性，進而提升政策的效果，穩固經濟回升和促進資本市場穩健發展。有助于提升資本市場的質量和投資價值，吸引更多中長期資金入市，增強市場內在穩定性。（本報記者周瀟梟對本文亦有貢獻）
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